BTC steigt hoch und fällt wieder zurück—die echte Prüfung beginnt erst
Nachdem BTC die Marke von 80.000 US-Dollar durchbrochen hatte, fiel es schnell wieder zurück und bewegt sich nun erneut in der Nähe von 79.000 US-Dollar seitwärts. Diese Aufwärtsbewegung war zwar wirklich heftig: Der Monatsgewinn liegt bei über 25%. Allerdings steckt darin sowohl „echtes“ Kapital aus den Spot-ETFs als auch ein zusätzlicher Schub durch das erzwungene Schließen von Short-Positionen. Auf Sicht wird die Bewegung also nicht vollständig von aktiver Kaufnachfrage getrieben.
Auch die Liquiditätslage hat sich klar verbessert. Der US-Spot-BTC-ETF verzeichnete letzte Woche einen Nettozufluss von rund 1,92 Milliarden US-Dollar—das ist die stärkste Ein-Wochen-Performance der letzten etwa 10 Monate. In den vergangenen 7 Handelstagen summierte sich der Zufluss sogar auf etwa 2,5 Milliarden US-Dollar. Das zeigt, dass institutionelles Kapital wieder in den Markt einsteigt. Nach einem schnellen Anstieg wird jedoch gleichzeitig auch der Druck zur Gewinnmitnahme bei Käufen aus tieferen Kursbereichen zunehmen.
Derzeit ist die größte Variable die BTC-Optionen zum Verfall am 28. August. Bei Deribit laufen etwa 81.700 BTC-Optionen auf eine gebündelte Abrechnung zu; der Nominalwert liegt bei rund 6,44 Milliarden US-Dollar. Das Verhältnis von Call zu Put liegt bei etwa 0,83. Die offenen Positionen konzentrieren sich vor allem auf die Bereiche 75.000 US-Dollar und 80.000 US-Dollar. Besonders zu beachten ist: Der größte „Pain-Point“ liegt bei 68.000—70.000 US-Dollar, also deutlich unter dem aktuellen Kurs. Daher könnte der Wettbewerb rund um den Verfall äußerst intensiv werden.
Meine Einschätzung ist recht eindeutig: Die 80.000 US-Dollar sind jetzt kein normales runde-Zahl-Level, sondern ein Bereich mit hoher Kostenkonzentration für Longs und Shorts. Solange kurzfristig die 78.000 US-Dollar gehalten werden, besteht weiterhin die Chance, erneut auf 80.000—83.000 US-Dollar anzustürmen. Wenn 78.000 US-Dollar jedoch unterschritten werden, sollte man einen Rücksetzer in Richtung der Zone um 75.000 US-Dollar im Blick behalten.
Ob diese Kursbewegung bereits beendet ist, lässt sich nicht allein an einer einzelnen Kerze erkennen, die kurz hochschnellt und wieder zurückfällt. Erst wenn die durch die Optionsabrechnung verursachten Störungen abklingen, wird entscheidend sein, ob die ETF-Gelder weiterhin zufließen und ob der Spot-Markt den Verkaufsdruck aus höheren Kursen abfedern kann—das ist der Schlüssel dafür, ob BTC eine Trendwende einleitet oder nur einen technischen Rebound nach starker Unterbewertung zeigt.
#加密市场 #比特币升破8万美元创三月新高 #比特币守于7.94万美元
Nachdem BTC die Marke von 80.000 US-Dollar durchbrochen hatte, fiel es schnell wieder zurück und bewegt sich nun erneut in der Nähe von 79.000 US-Dollar seitwärts. Diese Aufwärtsbewegung war zwar wirklich heftig: Der Monatsgewinn liegt bei über 25%. Allerdings steckt darin sowohl „echtes“ Kapital aus den Spot-ETFs als auch ein zusätzlicher Schub durch das erzwungene Schließen von Short-Positionen. Auf Sicht wird die Bewegung also nicht vollständig von aktiver Kaufnachfrage getrieben.
Auch die Liquiditätslage hat sich klar verbessert. Der US-Spot-BTC-ETF verzeichnete letzte Woche einen Nettozufluss von rund 1,92 Milliarden US-Dollar—das ist die stärkste Ein-Wochen-Performance der letzten etwa 10 Monate. In den vergangenen 7 Handelstagen summierte sich der Zufluss sogar auf etwa 2,5 Milliarden US-Dollar. Das zeigt, dass institutionelles Kapital wieder in den Markt einsteigt. Nach einem schnellen Anstieg wird jedoch gleichzeitig auch der Druck zur Gewinnmitnahme bei Käufen aus tieferen Kursbereichen zunehmen.
Derzeit ist die größte Variable die BTC-Optionen zum Verfall am 28. August. Bei Deribit laufen etwa 81.700 BTC-Optionen auf eine gebündelte Abrechnung zu; der Nominalwert liegt bei rund 6,44 Milliarden US-Dollar. Das Verhältnis von Call zu Put liegt bei etwa 0,83. Die offenen Positionen konzentrieren sich vor allem auf die Bereiche 75.000 US-Dollar und 80.000 US-Dollar. Besonders zu beachten ist: Der größte „Pain-Point“ liegt bei 68.000—70.000 US-Dollar, also deutlich unter dem aktuellen Kurs. Daher könnte der Wettbewerb rund um den Verfall äußerst intensiv werden.
Meine Einschätzung ist recht eindeutig: Die 80.000 US-Dollar sind jetzt kein normales runde-Zahl-Level, sondern ein Bereich mit hoher Kostenkonzentration für Longs und Shorts. Solange kurzfristig die 78.000 US-Dollar gehalten werden, besteht weiterhin die Chance, erneut auf 80.000—83.000 US-Dollar anzustürmen. Wenn 78.000 US-Dollar jedoch unterschritten werden, sollte man einen Rücksetzer in Richtung der Zone um 75.000 US-Dollar im Blick behalten.
Ob diese Kursbewegung bereits beendet ist, lässt sich nicht allein an einer einzelnen Kerze erkennen, die kurz hochschnellt und wieder zurückfällt. Erst wenn die durch die Optionsabrechnung verursachten Störungen abklingen, wird entscheidend sein, ob die ETF-Gelder weiterhin zufließen und ob der Spot-Markt den Verkaufsdruck aus höheren Kursen abfedern kann—das ist der Schlüssel dafür, ob BTC eine Trendwende einleitet oder nur einen technischen Rebound nach starker Unterbewertung zeigt.
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