山寨观察：当前总市值约2.70万亿美元、日成交额约1023亿美元，但BTC主导的强势仍更明确，资金是否真正扩散到山寨，需要看BTC稳定后ETH/BTC能否止跌，以及各赛道是否出现持续放量，而不是单根拉升。短线可关注AI、DePIN、L2和高活跃应用赛道的相对强弱与真实成交，远离低流动性、急拉急跌和高解锁压力标的。山寨行情最怕“看起来很热、接盘很少”，仓位宜小，先设退出条件再谈收益。