#美元创近四周最大涨幅
Der US-Dollar prallt plötzlich wieder nach oben – schau nicht nur auf den Dollar-Index: Globale Risk Assets müssen möglicherweise erneut neu bewertet werden
Bei diesem Dollar-Run halte ich ihn sogar für die aufmerksamkeitswürdigste der drei Meldungen.
Laut den neuesten Daten stieg der US-Dollar-Index zeitweise auf etwa 99,14. Der Markt richtet gleichzeitig den Blick auf die US-Inflationsdaten, die Beschäftigungsdaten sowie auf die politischen Signale, die Fed-Chef in Jackson Hole zu geben plant. Jüngst stärkere Arbeitsmarktdaten und ein insgesamt zu hoher Inflationsdruck haben dazu geführt, dass der Markt seine Erwartungen zu Zinssenkungen – oder sogar Zinserhöhungen – erneut anpasst.
Warum sollten Krypto-Trader nervös werden, wenn der Dollar ein paar Punkte steigt?
Weil der US-Dollar im Kern der „Wasserhahn“ für globale Risk Assets ist.
Wenn der Dollar schwach ist, fließt das Geld lieber in BTC, Gold, Schwellenländer und Tech-Aktien – also in Assets mit hohem Beta.
Wenn der Dollar plötzlich fester wird, überlegt das Kapital neu:
Warum sollte ich noch dieses große Risiko eingehen?
Gerade jetzt, wo BTC gerade in die Nähe von 80.000 US-Dollar vorgestoßen ist und viele Altcoins ebenfalls eine Runde schneller Kursgewinne hinter sich haben.
Wenn es dann ausgerechnet jetzt zu einem plötzlichen Dollar-Reflex kommt, fühlt sich das für hoch bewertete Assets an, als würde jemand die Musik etwas leiser drehen.
Nicht unbedingt sofort ein Crash.
Aber die, die nachgekauft haben, fangen an zu zögern.
Noch kniffliger ist: Die langfristigen US-Staatsanleiherenditen, die Inflationserwartungen und die Geldpolitik der Fed sind derzeit wieder eng miteinander verflochten. Reuters zufolge wartet der Markt auf die Aussagen von Warsh beim Jackson-Hole-Treffen, während die jüngsten Daten dazu geführt haben, dass ein Teil der Erwartungen an Zinssenkungen ins Wanken geraten ist.
Deshalb werde ich als Nächstes Dollar + Renditen von US-Staatsanleihen + BTC gemeinsam betrachten.
Ob BTC weiter nach oben kann, hängt nicht nur davon ab, ob es im Krypto-Markt Geld gibt, sondern auch davon, ob globale Gelder bereit sind, weiterhin Risiko zu tragen.
Ein festerer Dollar bedeutet nicht zwingend, dass der Bullenmarkt vorbei ist – aber er erinnert uns zumindest daran: Man sollte steigende Kurse nicht für selbstverständlich halten.
Wenn sich der Markt am wohlsten fühlt, ist er oft auch am leichtesten dazu zu verleiten, die Alarmglocken auszuschalten.
Der US-Dollar prallt plötzlich wieder nach oben – schau nicht nur auf den Dollar-Index: Globale Risk Assets müssen möglicherweise erneut neu bewertet werden
Bei diesem Dollar-Run halte ich ihn sogar für die aufmerksamkeitswürdigste der drei Meldungen.
Laut den neuesten Daten stieg der US-Dollar-Index zeitweise auf etwa 99,14. Der Markt richtet gleichzeitig den Blick auf die US-Inflationsdaten, die Beschäftigungsdaten sowie auf die politischen Signale, die Fed-Chef in Jackson Hole zu geben plant. Jüngst stärkere Arbeitsmarktdaten und ein insgesamt zu hoher Inflationsdruck haben dazu geführt, dass der Markt seine Erwartungen zu Zinssenkungen – oder sogar Zinserhöhungen – erneut anpasst.
Warum sollten Krypto-Trader nervös werden, wenn der Dollar ein paar Punkte steigt?
Weil der US-Dollar im Kern der „Wasserhahn“ für globale Risk Assets ist.
Wenn der Dollar schwach ist, fließt das Geld lieber in BTC, Gold, Schwellenländer und Tech-Aktien – also in Assets mit hohem Beta.
Wenn der Dollar plötzlich fester wird, überlegt das Kapital neu:
Warum sollte ich noch dieses große Risiko eingehen?
Gerade jetzt, wo BTC gerade in die Nähe von 80.000 US-Dollar vorgestoßen ist und viele Altcoins ebenfalls eine Runde schneller Kursgewinne hinter sich haben.
Wenn es dann ausgerechnet jetzt zu einem plötzlichen Dollar-Reflex kommt, fühlt sich das für hoch bewertete Assets an, als würde jemand die Musik etwas leiser drehen.
Nicht unbedingt sofort ein Crash.
Aber die, die nachgekauft haben, fangen an zu zögern.
Noch kniffliger ist: Die langfristigen US-Staatsanleiherenditen, die Inflationserwartungen und die Geldpolitik der Fed sind derzeit wieder eng miteinander verflochten. Reuters zufolge wartet der Markt auf die Aussagen von Warsh beim Jackson-Hole-Treffen, während die jüngsten Daten dazu geführt haben, dass ein Teil der Erwartungen an Zinssenkungen ins Wanken geraten ist.
Deshalb werde ich als Nächstes Dollar + Renditen von US-Staatsanleihen + BTC gemeinsam betrachten.
Ob BTC weiter nach oben kann, hängt nicht nur davon ab, ob es im Krypto-Markt Geld gibt, sondern auch davon, ob globale Gelder bereit sind, weiterhin Risiko zu tragen.
Ein festerer Dollar bedeutet nicht zwingend, dass der Bullenmarkt vorbei ist – aber er erinnert uns zumindest daran: Man sollte steigende Kurse nicht für selbstverständlich halten.
Wenn sich der Markt am wohlsten fühlt, ist er oft auch am leichtesten dazu zu verleiten, die Alarmglocken auszuschalten.
