Laut Sina Finance zeigte der neueste Family-Office-Portfolio-Tracker, dass Family Offices ihre Aktienallokationen im zweiten Quartal erhöhten, während sie ihre Exposition gegenüber Immobilien und privaten Märkten reduzierten. Die von Addepar bereitgestellten Daten, die Hunderte von Family Offices mit mehr als 1,4 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen abdecken, zeigten, dass die Aktienallokationen von 34 % im ersten Quartal auf 37 % anstiegen.

Addepar-CEO Eric Poirier sagte, dass die Verschiebung so zu verstehen sei, dass Family Offices eher bereit seien, öffentliche Aktienmärkte stärker zu gewichten. Er fügte hinzu, dass der Anstieg bei den öffentlichen Aktien die größte quartalsweise Veränderung der Allokation gewesen sei, die in den vergangenen drei bis vier Jahren beobachtet wurde.

Der Bericht besagte, dass Family Offices die kombinierten Allokationen in private Unternehmen, Immobilien, Private Equity, Venture Capital und Private Credit im zweiten Quartal um 3 Prozentpunkte reduziert haben. Die Kassenbestände sanken ebenfalls um weniger als 1 Prozentpunkt, was darauf hindeutet, dass mehr Geld in den Markt fließt.

Poirier sagte, KI-nahes Investieren sei ein wesentlicher Treiber der Begeisterung gewesen; dabei habe ein Großteil der entsprechenden Positionierung eher in öffentlichen Märkten statt in privaten Märkten stattgefunden. Die fünf am häufigsten von Family Offices gehaltenen Aktien im zweiten Quartal waren Microsoft, Amazon, Alphabet, Apple und Nvidia.

Addepar erklärte, der Rückgang der Allokationen in Märkte für private Anlagen sei hauptsächlich durch Abschreibungen in Private-Credit-Fonds verursacht worden. Es heißt, 18% der neu aufgelegten Private-Credit-Fonds, die 2020 und später eingerichtet wurden, hätten Nettoinventarwert-Reduzierungen (Markdowns) verzeichnet, verglichen mit einer durchschnittlichen Markdown-Rate von 9% in den ersten vier Jahren für Fonds, die nach 2016 aufgelegt wurden.

Auch Immobilien- und Venture-Capital-Fonds verzeichneten Abschreibungen auf Vermögenswerte, sagte Poirier. Er fügte hinzu, es gebe kein klares Zeichen für größere Mittelzuflüsse oder -abflüsse, sondern vielmehr eine Abwärtsbewertung privater Vermögenswerte, die von Family Offices gehalten werden.

Festverzinsliche Anlagen machten 8% der Family-Office-Portfolios aus, Hedgefonds 7% und Anleihen, Sammlerstücke sowie andere alternative Vermögenswerte 6%. Ohne öffentliche Aktien war die größte Allokation privaten Unternehmen mit 15%.

Für den Ausblick auf den Tracker-Report für das dritte Quartal sagte Poirier, er werde sich auf die Zinsen und den Anleihemarkt konzentrieren.