US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten am 25. August einen Tages-Nettozufluss von rund 314,3 Mio. USD. Nach einer anderen Erhebung handelt es sich dabei bereits um den siebten Tag in Folge mit Nettozuflüssen. Am selben Tag verzeichneten auch Ethereum-Spot-ETFs einen Nettozufluss von rund 179,8 Mio. USD.
Die Einschätzung des Analysten Dan Dolev von der Mizuho lautet, dass diese Erholung stärker von Spot- und ETF-Strömen getrieben wurde. Die in Bitcoin denominierte offene Position (Open Interest) sei nach einem anfänglichen Anstieg wieder auf ein Tief von einem Monat zurückgefallen. Das zeige, dass die Präsenz stark gehebelter Gelder abnehme.
Mit anderen Worten: Mittlerweile wird der Kurs eher von Kapital getragen, das bereit ist, über regelkonforme Produkte Schritt für Schritt aufzubauen – statt von einer Gruppe von kurzfristig agierenden Spielern mit dem Einsatz von dem Faktor mehrerer Hebel. Diese Struktur macht das Risiko potenzieller Kettenliquidationen tendenziell besser beherrschbar.
Natürlich bedeutet eine „gesündere“ Kapitalstruktur nicht, dass der Preis einseitig steigt. Der Anstieg könnte langsamer ausfallen, und Rücksetzer bleiben weiterhin möglich. Entscheidend wird als Nächstes sein, ob die Nettozuflüsse dieser ETFs anhalten – und ob sie sich auch auf weitere Krypto-Assets ausweiten.
Die Einschätzung des Analysten Dan Dolev von der Mizuho lautet, dass diese Erholung stärker von Spot- und ETF-Strömen getrieben wurde. Die in Bitcoin denominierte offene Position (Open Interest) sei nach einem anfänglichen Anstieg wieder auf ein Tief von einem Monat zurückgefallen. Das zeige, dass die Präsenz stark gehebelter Gelder abnehme.
Mit anderen Worten: Mittlerweile wird der Kurs eher von Kapital getragen, das bereit ist, über regelkonforme Produkte Schritt für Schritt aufzubauen – statt von einer Gruppe von kurzfristig agierenden Spielern mit dem Einsatz von dem Faktor mehrerer Hebel. Diese Struktur macht das Risiko potenzieller Kettenliquidationen tendenziell besser beherrschbar.
Natürlich bedeutet eine „gesündere“ Kapitalstruktur nicht, dass der Preis einseitig steigt. Der Anstieg könnte langsamer ausfallen, und Rücksetzer bleiben weiterhin möglich. Entscheidend wird als Nächstes sein, ob die Nettozuflüsse dieser ETFs anhalten – und ob sie sich auch auf weitere Krypto-Assets ausweiten.
