USD1 geht live auf dem Canton Network. Diese Nachricht wurde in den öffentlichen Märkten kaum diskutiert, könnte aber die wichtigste strategische Weichenstellung von Paxos in den kommenden zwei Jahren sein. Canton ist eine institutionelle Blockchain, die von Digital Asset entwickelt wurde; darauf sind bereits Institutionen wie DTCC, Goldman Sachs, BNP Paribas, Broadridge und Tradeweb aktiv. Im Netzwerk wurden bzw. werden tokenisierte Vermögenswerte im Umfang von über 9 Billionen US-Dollar emittiert oder verarbeitet. Diese Akteure kommen nicht, um DeFi „zu spielen“ – sie brauchen Datenschutz, Compliance und Finalität, wenn Vermögenswerte auf der Kette übertragen werden. Herkömmliche Stablecoins können diese Eigenschaften auf öffentlichen Chains nicht liefern – transparente Ledger und programmierbare DeFi-Kombinationen haben ihren Preis. Mit dem Launch von USD1 auf Canton bedeutet das, dass es sich die Chance eröffnet, als Abwicklungsmedium zu dienen, wenn tokenisierte Staatsanleihen, Repo-Geschäfte und Wertpapierbesicherungen zwischen diesen Institutionen zirkulieren. Das ist nicht mehr nur ein Kampf um Marktanteile von USDT, sondern ein direkter Wettbewerb mit Abwicklungssystemen wie Fedwire und CLS. Ein besonders beachtenswerter Aspekt ist: Paxos hat diesmal kein EVM-Umfeld gewählt, was darauf hindeutet, dass Compliance wichtiger ist als die Entwickler-Community. Die nächsten Signale werden sein, ob auf dem Canton-Netzwerk weitere Stablecoins auftauchen, die von Währungsbehörden unterstützt werden, z. B. Euro- oder Yen-Versionen. Falls ja, werden die Early-Mover-Netzwerkeffekte von Paxos weiter verstärkt.