Netflix bei 82,23 $ ist nicht mehr als Streaming-Unternehmen bepreist – es wird als Werbeunternehmen bepreist, das zufällig auch streamt. Die 82,85-Dollar-Widerstandsmarke, auf die alle achten, ist wirklich die Grenze zwischen zwei Geschäftsmodellen, und der Chart zeigt dir, welches gewinnt.
Die Q2-Zahlen machen den Übergang klar. Der Umsatz stieg um 13,4% auf 12,56 Milliarden $, aber die operative Marge schrumpfte von 34,1% auf 33,4%. Der verwässerte EPS stieg von 0,72 $ auf 0,80 $, was stark klingt, bis man merkt, dass der Q3-Ausblick von 12,86 Milliarden $ hinter den erwarteten 13,0 Milliarden $ der Analysten zurückbleibt. Die Abo-Maschine verlangsamt sich, und das weiß das Management.
Am aufschlussreichsten finde ich die Werbe-Entwicklung. Netflix prognostiziert für 2026 rund 3 Milliarden $ Werbeeinnahmen – fast doppelt so viel wie 2025. Die Vorab-Verpflichtungen haben sich verdoppelt. Über 250 Millionen monatlich aktive Zuschauer gibt es bereits in der Abo-Stufe mit Werbung, mit 80%+ Sehbeteiligung pro Woche. Das ist kein junges Geschäft – es ist ein Wendepunkt.
Das Rückkauf-Muster bestätigt meine These. Netflix hat allein in Q2 einen Rekord von 4,7 Milliarden $ für den Aktienrückkauf ausgegeben, mit noch 27,1 Milliarden $ in der Genehmigung übrig. Wenn ein Unternehmen Aktien in Rekordtempo zurückkauft, während der Free Cash Flow von 2,27 Milliarden $ auf 1,53 Milliarden $ zurückgeht, investiert es nicht in Wachstum – es managt den Übergang.
Wenn es über 78,15 $ bleibt, bleibt die technische Struktur intakt, aber der RSI bei 69 bedeutet, dass der Momentum bereits überdehnt ist.
Quelle: TradingKey
Die Q2-Zahlen machen den Übergang klar. Der Umsatz stieg um 13,4% auf 12,56 Milliarden $, aber die operative Marge schrumpfte von 34,1% auf 33,4%. Der verwässerte EPS stieg von 0,72 $ auf 0,80 $, was stark klingt, bis man merkt, dass der Q3-Ausblick von 12,86 Milliarden $ hinter den erwarteten 13,0 Milliarden $ der Analysten zurückbleibt. Die Abo-Maschine verlangsamt sich, und das weiß das Management.
Am aufschlussreichsten finde ich die Werbe-Entwicklung. Netflix prognostiziert für 2026 rund 3 Milliarden $ Werbeeinnahmen – fast doppelt so viel wie 2025. Die Vorab-Verpflichtungen haben sich verdoppelt. Über 250 Millionen monatlich aktive Zuschauer gibt es bereits in der Abo-Stufe mit Werbung, mit 80%+ Sehbeteiligung pro Woche. Das ist kein junges Geschäft – es ist ein Wendepunkt.
Das Rückkauf-Muster bestätigt meine These. Netflix hat allein in Q2 einen Rekord von 4,7 Milliarden $ für den Aktienrückkauf ausgegeben, mit noch 27,1 Milliarden $ in der Genehmigung übrig. Wenn ein Unternehmen Aktien in Rekordtempo zurückkauft, während der Free Cash Flow von 2,27 Milliarden $ auf 1,53 Milliarden $ zurückgeht, investiert es nicht in Wachstum – es managt den Übergang.
Wenn es über 78,15 $ bleibt, bleibt die technische Struktur intakt, aber der RSI bei 69 bedeutet, dass der Momentum bereits überdehnt ist.
Quelle: TradingKey
