#比特币64亿美元期权将到期 ｜Dieser Freitag: Rund 80.000 US-Dollar könnte es womöglich wirklich „knallen“
Wenn du in den letzten Tagen bemerkst, dass BTC im Bereich von 78.000–80.000 US-Dollar immer wieder hin und her „reibt“, dann schimpfe zunächst nicht voreilig über die Platzhirsche (Market Maker). Diese Zone ist ohnehin kaum dazu geeignet, ruhig zu bleiben.
Am 28. August, dem letzten Freitag dieses Monats, laufen bei Deribit rund 81.700 BTC-Optionen ab, mit einem Nominalwert von etwa 6,44 Milliarden US-Dollar. Davon entfallen 44.639 Call-Optionen und 37.061 Put-Optionen. Das Put/Call-Ratio liegt bei etwa 0,83 – insgesamt ist die Positionierung deutlich stärker auf der Long-Seite. Noch entscheidender ist: 75.000 und 80.000 US-Dollar sind genau die zwei dichtesten Bereiche für offene Call-Positionen – jeweils „drücken“ sie etwa 236 Millionen und 157 Millionen US-Dollar an Calls.
Das Spannendste daran ist für mich: Bitcoin läuft im Moment genau an den sogenannten Zonen mit den größten Options-Gewichten entlang.
Außerdem macht dieses Ablaufvolumen etwa 20% der offenen BTC-Positionen bei Deribit aus. Innerhalb einer Spanne von ±5% um den aktuellen Preis gibt es zusätzlich noch über 500 Millionen US-Dollar an Optionsnominalwert. Was bedeutet das? Je näher der Abrechnungstermin rückt, desto eher passen Market Maker ihre Absicherungspositionen ständig an, um das Risiko zu kontrollieren – also wird das Kassageschäft und der Terminmarkt gegeneinander abgesichert. Wenn sich die Preisbewegung auch nur leicht ändert, schiebt die Absicherung die Marktbewegung oft gleich weiter.
Daher denke ich im Gegenteil: Gerade weil $BTC zuvor erst einen starken Anstieg von rund 62.000 auf 80.000 hingelegt hat, kann es in einem so stark trendgetriebenen Markt sehr leicht passieren, dass man mit einer rein mechanischen „Max Pain“-Preisannahme vom Markt eines Besseren belehrt wird.
Meine Einschätzung ist ganz einfach:
Wenn die 80.000er-Marke hält, fühlen sich die Bullen deutlich wohler; wenn 75.000 aufgegeben wird, kann die kurzfristige Volatilität spürbar zunehmen.
Die wirklich interessanten Zeitpunkte sind jedoch eher nach der Optionsabrechnung. Wenn die „Bürde“ riesiger Positionsgrößen von mehreren Dutzend Milliarden (Nominal) abfällt, und der Markt nicht mehr von der Verfalls-/Abrechnungstendenz „gezogen“ wird: Ob BTC wirklich stark ist oder ob es eher durch Derivate nach oben gedrückt wird, wird möglicherweise erst dann klarer zu erkennen sein.
Nur noch eine Sache, $ dazu: Die 6,4-Milliarden-US-Dollar-Kartentafel wird abgerechnet – stell den Hebel nicht ausgerechnet dann auf das Maximum ein, wenn er am leichtesten zurückgespielt (ausgekippt) werden kann.
#比特币64亿美元期权将到期 #BTC #bitcoin #加密货币
Wenn du in den letzten Tagen bemerkst, dass BTC im Bereich von 78.000–80.000 US-Dollar immer wieder hin und her „reibt“, dann schimpfe zunächst nicht voreilig über die Platzhirsche (Market Maker). Diese Zone ist ohnehin kaum dazu geeignet, ruhig zu bleiben.
Am 28. August, dem letzten Freitag dieses Monats, laufen bei Deribit rund 81.700 BTC-Optionen ab, mit einem Nominalwert von etwa 6,44 Milliarden US-Dollar. Davon entfallen 44.639 Call-Optionen und 37.061 Put-Optionen. Das Put/Call-Ratio liegt bei etwa 0,83 – insgesamt ist die Positionierung deutlich stärker auf der Long-Seite. Noch entscheidender ist: 75.000 und 80.000 US-Dollar sind genau die zwei dichtesten Bereiche für offene Call-Positionen – jeweils „drücken“ sie etwa 236 Millionen und 157 Millionen US-Dollar an Calls.
Das Spannendste daran ist für mich: Bitcoin läuft im Moment genau an den sogenannten Zonen mit den größten Options-Gewichten entlang.
Außerdem macht dieses Ablaufvolumen etwa 20% der offenen BTC-Positionen bei Deribit aus. Innerhalb einer Spanne von ±5% um den aktuellen Preis gibt es zusätzlich noch über 500 Millionen US-Dollar an Optionsnominalwert. Was bedeutet das? Je näher der Abrechnungstermin rückt, desto eher passen Market Maker ihre Absicherungspositionen ständig an, um das Risiko zu kontrollieren – also wird das Kassageschäft und der Terminmarkt gegeneinander abgesichert. Wenn sich die Preisbewegung auch nur leicht ändert, schiebt die Absicherung die Marktbewegung oft gleich weiter.
Daher denke ich im Gegenteil: Gerade weil $BTC zuvor erst einen starken Anstieg von rund 62.000 auf 80.000 hingelegt hat, kann es in einem so stark trendgetriebenen Markt sehr leicht passieren, dass man mit einer rein mechanischen „Max Pain“-Preisannahme vom Markt eines Besseren belehrt wird.
Meine Einschätzung ist ganz einfach:
Wenn die 80.000er-Marke hält, fühlen sich die Bullen deutlich wohler; wenn 75.000 aufgegeben wird, kann die kurzfristige Volatilität spürbar zunehmen.
Die wirklich interessanten Zeitpunkte sind jedoch eher nach der Optionsabrechnung. Wenn die „Bürde“ riesiger Positionsgrößen von mehreren Dutzend Milliarden (Nominal) abfällt, und der Markt nicht mehr von der Verfalls-/Abrechnungstendenz „gezogen“ wird: Ob BTC wirklich stark ist oder ob es eher durch Derivate nach oben gedrückt wird, wird möglicherweise erst dann klarer zu erkennen sein.
Nur noch eine Sache, $ dazu: Die 6,4-Milliarden-US-Dollar-Kartentafel wird abgerechnet – stell den Hebel nicht ausgerechnet dann auf das Maximum ein, wenn er am leichtesten zurückgespielt (ausgekippt) werden kann.
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