BlackRock的债务驱动逻辑：美国国债规模突破40万亿美元，净利息成本2025年或逼近1万亿美元，机构资金被视为加速流入BTC对冲法币信用风险。该策略的核心观察指标是债务增速与利息负担，而非短线技术位。

现价对照：BTC报78,802，仍低于8万美元关口。债务冲击线对应BTC的8万心理位，当前未站上，说明市场尚未充分消化这一宏观叙事。若利息成本正式触及万亿，按该逻辑BTC存在补涨动能，重点关注8万收复情况。

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