Die Wertpapiere von MicroStrategy (MSTR) sind nach einem langanhaltenden Rückgang, bei dem ihr Wert um mehr als 12% fiel, in die Konsolidierung übergegangen. Die Erholung des Bitcoin-Kurses auf 79000 $ trug zur Minderung der Sorgen der Investoren bei. Ende Januar dominierten am Markt Ängste, die mit dem Erreichen des durchschnittlichen Kaufpreises der Vermögenswerte des Unternehmens zusammenhingen.
Zuvor äußerten die Marktteilnehmer Besorgnis darüber, dass ein weiterer Rückgang von Bitcoin zu nicht realisierten Verlusten in der Bilanz von MicroStrategy führen könnte. Die Verringerung der unmittelbaren Risiken verschob den Fokus auf das Wachstumspotenzial der Aktien. Die Daten über den Kapitalfluss und die Preisstruktur des Vermögenswerts deuten darauf hin, dass sich die Papiere in einer Zone erhöhten Risikos befinden. Die weitere Richtung des Trends wird von der Dynamik der führenden Kryptowährung bestimmt.
Der Einfluss der Korrelation mit Bitcoin auf die Dynamik von MSTR
Seit Anfang Oktober hat die Marktkapitalisierung von MicroStrategy um etwa 62% abgenommen, während Bitcoin im gleichen Zeitraum um 38% gefallen ist. Diese Diskrepanz unterstreicht den Status von MSTR als Hebelwerkzeug im Verhältnis zur Kryptowährung. Bei einer Schwäche von Bitcoin fallen die Aktien des Unternehmens intensiver, da die Investoren die Risiken der Verschuldung und die Bilanzsituation der Organisation berücksichtigen.
Die Daten der Dune-Plattform bestätigen diese Beziehung. Der 90-Tage-Korrelationskoeffizient zwischen den Vermögenswerten hat sich dem Wert von 0,97 angenähert. Das bedeutet, dass die Bewegungsrichtung der Wertpapiere nahezu vollständig mit dem Trend von Bitcoin übereinstimmt.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Korrelation die Richtung widerspiegelt, aber nicht die Amplitude der Bewegung. Der Einsatz von Fremdkapital und strukturelle Risiken verstärken die Marktschwankungen. Dies wurde Ende Januar offensichtlich, als Bitcoin kurzfristig unter 76000 $ fiel – dem durchschnittlichen Einstiegspunkt des Unternehmens.
Die Reaktion des Marktes erfolgte umgehend in Form eines verstärkten Drucks auf die Aktien. Die Rückkehr der Kryptowährung zu Werten über 78000 $ ermöglichte es, die Stimmung vorübergehend zu stabilisieren.
Die Statistik des Kapitalzuflusses bildet ein ambivalentes Bild. Der Chaikin Money Flow (CMF), der die Ansammlung oder Verteilung von Vermögenswerten verfolgt, zeigt seit Mitte Januar ein Wachstum. Im Zeitraum vom 14. Januar bis 2. Februar fiel der Wert der MSTR-Aktien, jedoch setzte der CMF seinen Anstieg fort. Eine solche „bullische Divergenz“ könnte auf eine geheime Ansammlung von Aktien durch große Akteure im Zuge des Kursrückgangs hinweisen.
Der CMF-Index nähert sich der Nullmarke, die den Nettozufluss und -abfluss von Mitteln trennt. Eine Bestätigung des Indikators über null wird die Dominanz der Käufer bestätigen. Ein ähnliches Signal im September führte zuletzt zu einem Anstieg der Aktien um 25%.
Andererseits zeigt das On-Balance-Volume (OBV) einen negativen Trend. Dieser Indikator fiel zusammen mit dem Preis und durchbrach die Aufwärtstrendlinie. Der Rückgang des OBV deutet auf ein nachlassendes Interesse seitens der Privatinvestoren und eine geringe Aktivität der Käufer hin.
Die Kombination dieser Daten deutet darauf hin, dass institutionelle Investoren möglicherweise Positionen im Voraus bilden, jedoch dem Markt für nachhaltiges Wachstum die breite Teilnahme der Käufer fehlt. Jegliche Versuche zur Erholung könnten schnell verebben, ohne eine wesentliche Stärkung von Bitcoin.
Schlüsselwerte und Prognose für die Volatilität bei 20%
Vor dem Hintergrund widersprüchlicher Signale gewinnen technische Unterstützungs- und Widerstandsniveaus entscheidende Bedeutung. Die wichtigste Unterstützungszone befindet sich in der Nähe von 139 $. Dieser Punkt wurde mehrfach vom Markt getestet und stimmt mit den Fibonacci-Korrekturstufen überein.
Wenn der Preis den Handelstag unter 139 $ schließt, steigen die Risiken eines weiteren Rückgangs erheblich. In einem solchen Szenario wird das Ziel des Rückgangs die Marke von 107 $ sein, was einen weiteren Rückgang um 20% impliziert. Eine solche Bewegung könnte wahrscheinlich mit der Wiederaufnahme des bärischen Trends auf dem Kryptowährungsmarkt zusammenfallen.
Unterstützung: Die Marke von 139 $ bleibt die Hauptverteidigungslinie der Käufer.
Widerstand: Die erste signifikante Barriere liegt bei 170 $. Dieser Punkt hatte zuvor Versuche des Anstiegs eingeschränkt.
Wachstumsziele: Ein Durchbruch bei 170 $ öffnet den Weg zum nächsten Zielniveau im Bereich von 190 $.
Derzeit schwanken die Kurse von MicroStrategy in einem breiten Bereich zwischen 139 $ und 170 $. Das Verhalten von Bitcoin wird ein entscheidender Faktor für den Ausbruch aus dieser Zone sein. Ein Anstieg der Kryptowährung über 80000 $ wird es MSTR ermöglichen, die obere Grenze zu testen, während die Aufrechterhaltung der Volatilität den Konsolidierungszeitraum verlängern könnte.
