Bitcoin steht erneut im Mittelpunkt einer großen Wall-Street-Prognose.
Bernstein-Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani erwarten nun, dass Bitcoin sich bis Mitte 2027 auf ein neues Allzeithoch von rund 150.000 US-Dollar erholt und im Höhepunkt des nächsten großen Zyklus im Jahr 2029 möglicherweise 300.000 US-Dollar erreichen könnte.
Was diese Prognose besonders interessant macht, ist, dass Bernsteins These nicht rein auf Bitcoins traditionellem Vierjahreszyklus basiert.
Das größere Argument ist makroökonomischer Natur.
Der Entwertungshandel
Bernstein geht davon aus, dass die Welt nach Jahrzehnten sinkender Zinssätze möglicherweise in ein anderes monetäres Umfeld eintreten könnte.
Regierungen haben mit zunehmend teuren Schulden zu kämpfen, während höhere Renditen zu höheren Zinskosten führen. Das kann zu einem Kreislauf größerer Defizite und noch mehr Kreditaufnahme führen.
Bernsteins Ansicht ist, dass politische Entscheidungsträger am Ende möglicherweise finden, dass die Währungsentwertung politisch besser handhabbar ist als eine aggressive fiskalische Straffung.
Wenn das passiert, könnten Anleger zunehmend zu knappen Assets greifen, die nicht einfach von Regierungen geschaffen werden können.
Und hier kommt $BTC Bitcoin ins Spiel.
Mit einem festen maximalen Angebot von 21 Millionen Coins bietet Bitcoin etwas, das herkömmliche Währungen nicht so einfach liefern können: in das Protokoll eingebaute Knappheit.
Warum Bernstein denkt, dass Bitcoin profitieren könnte
Das Unternehmen verweist außerdem auf einen großen Wandel in der Marktstruktur von Bitcoin.
Der institutionelle Zugang hat sich durch Spot-ETFs und Strategien für Unternehmensschatzämter erweitert, während langfristige Halter gezeigt haben, dass sie eher bereit sind, große Korrekturen durchzustehen.
Bernstein schätzt, dass etwa 60% von Bitcoin von Haltern gehalten werden, die relativ wenig preisempfindlich sind.
Das könnte künftige Bitcoin-Zyklen anders aussehen lassen als bisherige.
Anstatt vor allem von Retail-Spekulation angetrieben zu werden, hat der Markt zunehmend Zugang zu institutionellem Kapital und zu Anlegern, die eine Exposition gegenüber Bitcoin als knappem, „hartem“ Asset suchen.
Die Zahlen, die Bernstein im Blick hat
Bernsteins Basisszenario sieht derzeit so aus:
2026: Etwa 125.000 US-Dollar
Mitte 2027: Etwa 150.000 US-Dollar
Höhepunkt im Zyklus 2029: Etwa 300.000 US-Dollar
Aber es gibt ein noch aggressiveres Szenario.
Wenn institutionelle Anleger ihre Bitcoin-Zuteilungen beschleunigen und der breitere Trade rund um die Währungsentwertung stärker wird, sieht Bernstein einen möglichen Pfad hin zu 200.000 US-Dollar bis Mitte 2027 und bis zu 500.000 US-Dollar im Zyklus 2029.
Das Unternehmen hält außerdem an einem deutlich längerfristigen Bitcoin-Ziel von rund 1 Million US-Dollar bis 2033 fest.
Der wichtigste Teil von Bersteins Prognose könnte tatsächlich nicht die Zahl von 300.000 US-Dollar sein.
Das ist der Grund hinter der Zahl.
Bitcoin wird zunehmend nicht nur als spekulative Kryptowährung betrachtet, sondern auch als möglicher Hedge gegen die Entwertung von Geld sowie gegen wachsende Staatsschulden.
Wenn Regierungen weiter Schulden anhäufen und Anleger zunehmend besorgt über die Kaufkraft von Fiat-Währungen werden, könnte die Nachfrage nach knappen Assets weiter wachsen.
Bitcoin ist eines der wenigen Assets, bei denen das Angebot nicht einfach erhöht werden kann, weil die Nachfrage steigt.
Natürlich ist eine Bernstein-Prognose weiterhin eine Prognose. Bitcoin bleibt hoch volatil, und makroökonomische Bedingungen können sich schnell ändern.
Doch dass große Finanzinstitutionen Bitcoin zunehmend im Kontext von Staatsschulden, Währungsentwertung und institutionellem Kapital einordnen, zeigt, wie stark sich die Investment-Erzählung weiterentwickelt hat
Der nächste Bitcoin-Zyklus könnte nicht mehr einfach von Halving-Erzählungen bestimmt sein.
Es könnte zunehmend um Knappheit versus Geldmengenexpansion gehen.
Und falls Bersteins These aufgeht, könnte der Weg von 150.000 US-Dollar auf 300.000 US-Dollar zu einer der wichtigsten Bitcoin-Geschichten der nächsten Jahre werden.
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