7月PCE-Daten veröffentlicht: Insgesamt betrachtet zeigt sich die Inflation kurzfristig eher weniger hawkisch, während der Wachstumsteil eher taubenhaft ist – jedoch noch nicht in Richtung einer sich verschlechternden Stagflation.
Die zuvor durch CPI- und PPI-Daten vermittelten Signale einer nachlassenden Inflation wurden durch die PCE-Daten nicht erneut bestätigt. Gleichzeitig hat sich die Konsumlage spürbar abgekühlt. Einkommen und Lagerbestände/„Storage“ haben sich jedoch weiterhin verbessert und bleiben stabil – ein Rezessionssignal für die Wirtschaft ergibt sich daraus bislang nicht.
Wie im makroökonomischen Rahmen dieser Woche erwähnt: Bei PCE sind vier Dimensionen zu beachten – Core PCE MoM, Core PCE YoY, realer privater Konsum sowie das persönliche Einkommen.
In den vorliegenden Daten bleibt die Kernrate (MoM) gewissenmaßen klebrig/rigide, mit nur begrenztem Einfluss. Die Kern-PCE-Rate (YoY) liegt weiterhin stabil bei 3,3%. Das bedeutet, dass der Abstand zum 2%-Ziel der Fed noch groß ist. Das reale Konsumwachstum beträgt 0% und liegt damit deutlich unter den 0,4% aus dem Juni. Das signalisiert eine spürbar schwächere Konsumnachfrage. Das persönliche Einkommen steigt um 0,4% – deutlich höher als im Juni (0,2%).
In der Gesamtschau ergibt sich: Unter der Inflationsstabilität nimmt das Einkommen zu, aber die Konsumneigung sinkt. Die Bevölkerung erhöht die Fähigkeit zu sparen und reduziert den Konsum. Diese Datenkombination bedeutet, dass Waller/der Warde—？ weiterhin gute Gründe hat, das aktuelle Umfeld mit hohen Zinsen beizubehalten.
Außerdem gilt, wie bereits oben erwähnt: Während die Inflation in der Vergangenheit relativ hartnäckig war, liefert der Rückgang der Ölpreise weiterhin gewisse optimistische Erwartungen hinsichtlich der Inflation.
Als Nächstes: Die Wirkung von PCE weiter abschwächen und den Ölpreis weiterhin im Blick behalten. Wenn der internationale Rohölpreis bis vor Walschs/Wallers Rede am Freitag nicht unter 80 fällt, könnte erneut eine vergleichsweise hawkische Ansprache bevorstehen!#比特币64亿美元期权将到期
Die zuvor durch CPI- und PPI-Daten vermittelten Signale einer nachlassenden Inflation wurden durch die PCE-Daten nicht erneut bestätigt. Gleichzeitig hat sich die Konsumlage spürbar abgekühlt. Einkommen und Lagerbestände/„Storage“ haben sich jedoch weiterhin verbessert und bleiben stabil – ein Rezessionssignal für die Wirtschaft ergibt sich daraus bislang nicht.
Wie im makroökonomischen Rahmen dieser Woche erwähnt: Bei PCE sind vier Dimensionen zu beachten – Core PCE MoM, Core PCE YoY, realer privater Konsum sowie das persönliche Einkommen.
In den vorliegenden Daten bleibt die Kernrate (MoM) gewissenmaßen klebrig/rigide, mit nur begrenztem Einfluss. Die Kern-PCE-Rate (YoY) liegt weiterhin stabil bei 3,3%. Das bedeutet, dass der Abstand zum 2%-Ziel der Fed noch groß ist. Das reale Konsumwachstum beträgt 0% und liegt damit deutlich unter den 0,4% aus dem Juni. Das signalisiert eine spürbar schwächere Konsumnachfrage. Das persönliche Einkommen steigt um 0,4% – deutlich höher als im Juni (0,2%).
In der Gesamtschau ergibt sich: Unter der Inflationsstabilität nimmt das Einkommen zu, aber die Konsumneigung sinkt. Die Bevölkerung erhöht die Fähigkeit zu sparen und reduziert den Konsum. Diese Datenkombination bedeutet, dass Waller/der Warde—？ weiterhin gute Gründe hat, das aktuelle Umfeld mit hohen Zinsen beizubehalten.
Außerdem gilt, wie bereits oben erwähnt: Während die Inflation in der Vergangenheit relativ hartnäckig war, liefert der Rückgang der Ölpreise weiterhin gewisse optimistische Erwartungen hinsichtlich der Inflation.
Als Nächstes: Die Wirkung von PCE weiter abschwächen und den Ölpreis weiterhin im Blick behalten. Wenn der internationale Rohölpreis bis vor Walschs/Wallers Rede am Freitag nicht unter 80 fällt, könnte erneut eine vergleichsweise hawkische Ansprache bevorstehen!#比特币64亿美元期权将到期
