Tokio bereitet ein verteiltes Ledger-System vor, das Aktien und Anleihen schneller abwickeln soll als es die heutige Infrastruktur zulässt.
Japan bewegt sich auf den Aufbau eines blockchainbasierten Abwicklungssystems für Aktien und Anleihen zu. Dabei wird ein Zeitfenster für den frühen Zeitraum der 2030er Jahre in Betracht gezogen. Berichte von CoinDesk und UNLOCK Blockchain deuten darauf hin, dass das Land eine Distributed-Ledger-Technologie prüft, um zu modernisieren, wie Wertpapiergeschäfte abgeschlossen werden.
Der aktuelle Abwicklungsprozess für Aktien und Anleihen in den meisten großen Märkten, einschließlich Japans, basiert weiterhin auf geschichteten Clearing- und Verwahrungssystemen. Diese Systeme wurden vor Jahrzehnten entwickelt und benötigen typischerweise einen oder mehrere Geschäftstage, um einen Handel vollständig abzuwickeln. Ein blockchainbasierter Ansatz könnte diesen Zeitraum erheblich verkürzen und möglicherweise eine Abwicklung in nahezu Echtzeit ermöglichen.
Japans Finanzregulierer und Betreiber von Marktinfrastrukturen haben seit Jahren Distributed-Ledger-Anwendungen diskutiert, aber ein konkreter Zeitplan deutet darauf hin, dass die Initiative über Pilotstudien hinaus voranschreitet. Ein Ziel für die frühen 2030er-Jahre gibt Institutionen ungefähr ein Jahrzehnt Zeit, um Backoffice-Systeme neu zu gestalten, Interoperabilität zu testen und mit bestehenden Regeln für Verwahrung und Clearing in Einklang zu bringen.
Der Schritt passt in einen breiteren globalen Trend. Finanzzentren, darunter die Vereinigten Staaten, die Europäische Union und mehrere asiatische Märkte, haben Distributed-Ledger-Abwicklung seit Jahren geprüft. Befürworter argumentieren, dass Blockchain-Infrastruktur das Kontrahentenrisiko senken, die Kosten für Abstimmungen reduzieren und Kapital freisetzen kann, das derzeit aufgrund von Abwicklungsverzögerungen gebunden ist. Eine schnellere Abwicklung bedeutet weniger Zeit, in der Gelder und Wertpapiere zwischen der Handelsausführung und der endgültigen Übertragung exponiert sind.
Japan hat sich als eine der aktiveren Rechtsordnungen positioniert, wenn es darum geht, Tokenisierung und Blockchain-Anwendungen im regulierten Finanzwesen zu erkunden. Die Regulierungsbehörden des Landes haben zuvor Unterstützung für Stablecoin-Rahmenwerke und Regeln zur digitalen Vermögensverwahrung gegeben und damit eine rechtliche Grundlage geschaffen, auf die ein Umbau der Abwicklung später möglicherweise zurückgreifen könnte.
Details dazu, welche Akteure das neue System betreiben würden, ob es bestehende Clearingstellen ersetzen oder ergänzen würde und wie es mit internationalen Abwicklungsnetzwerken interagieren würde, wurden in den aktuellen Berichten nicht spezifiziert. Außerdem bleiben Fragen offen, welche Assetklassen zuerst einbezogen würden und wie sich die Übergangsphase auf Privatanleger auswirken könnte.
Eine Verschiebung dieses Ausmaßes erfordert typischerweise die Koordination zwischen Zentralbanken, Börsen, Verwahrstellen und Regulierungsbehörden. Die Umsetzungstermine für große Projekte der Finanzinfrastruktur liegen oft über den anfänglichen Zielvorgaben hinaus, da sich während der Testphasen technische und rechtliche Fragen herauskristallisieren.
Marktauswirkungen
Ein funktionierendes Blockchain-Abwicklungssystem in Japan könnte beeinflussen, wie andere wichtige Finanzzentren die Modernisierung nach dem Handel angehen. Wenn Tokio zeigt, dass die Distributed-Ledger-Abwicklung für Aktien und Anleihen zuverlässig und im großen Maßstab funktionieren kann, könnten andere Märkte, die ähnliche Upgrades erwägen, ihre eigenen Zeitpläne beschleunigen.
Für den Moment bedeutet das Ziel für die frühen 2030er-Jahre, dass sich die Marktstruktur in naher Zukunft voraussichtlich nicht wesentlich verändern wird. Anleger und Institutionen sollten mit einer langen Übergangsphase rechnen, die Pilotprojekte, behördliche Prüfung und eine schrittweise Integration umfasst – statt mit einem abrupten Wechsel der Art, wie Trades abgewickelt werden.
Japans Plan signalisiert ein anhaltendes institutionelles Interesse an Blockchain-Infrastruktur für das traditionelle Finanzwesen, selbst wenn die konkreten Details für die Einführung in den kommenden Jahren noch finalisiert werden müssen.
Häufig gestellte Fragen
Worauf plant Japan zu starten?
Japan zielt laut Berichten darauf ab, in den frühen 2030er-Jahren ein blockchainbasiertes Abwicklungssystem für Aktien und Anleihen einzuführen.
Warum würde die Blockchain-Abwicklung für Wertpapiermärkte von Bedeutung sein?
Blockchainbasierte Abwicklung könnte die Zeit zwischen der Ausführung eines Handels und der endgültigen Übertragung verkürzen und dadurch möglicherweise das Kontrahentenrisiko sowie die Kosten für Abstimmungen im Vergleich zu den derzeitigen mehrtägigen Abwicklungsschleifen reduzieren.
Hat Japan festgelegt, wie das neue System betrieben werden soll?
Der aktuelle Bericht hat nicht im Detail dargelegt, welche Institutionen das System betreiben würden oder wie es sich in die bestehende Clearing- und Verwahrungsinfrastruktur integrieren soll.
Ist Japan das einzige Land, das diese Technologie für die Abwicklung untersucht?
Nein. Mehrere Finanzzentren, darunter die Vereinigten Staaten und die Europäische Union, haben in den letzten Jahren Distributed-Ledger-Technologie für die Wertpapierabwicklung untersucht.
Ursprünglich berichtet von AltcoinGordon, verfasst von Liam Carter. Mit Erlaubnis erneut veröffentlicht.
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Der Beitrag „Japan setzt sich ein frühes Ziel für die 2030er-Jahre für die blockchainbasierte Abwicklung von Wertpapieren“ erschien zuerst auf TheCoinrise.com.