Bitcoin ist gerade unter den durchschnittlichen Kaufpreis von Michael Saylor gefallen, und auf dem Papier sind das 900 Millionen Dollar Verlust. Die Leute fragen sich bereits, ob MicroStrategy kurz vor der Insolvenz steht oder ihre Bitcoins verkaufen wird. Kurze Antwort? Nicht einmal annähernd.

Hier ist, was wirklich vor sich geht.$BTC

Das ist nicht das erste Mal, dass MicroStrategy bei ihren Bitcoin-Käufen im Minus ist. Im letzten Zyklus lag ihr durchschnittlicher Preis bei etwa 30.000 Dollar, und Bitcoin fiel bis auf 16.000 Dollar. Das ist ein Rückgang von mehr als 45 %. Trotzdem haben sie nicht verkauft. Keine erzwungenen Liquidationen. Nichts.

Warum? Weil MicroStrategy ihre Bitcoins nicht als Sicherheit verwendet hat. Keine Margin Calls. Ihre Schulden sind nicht an den Bitcoin-Preis gebunden – sie sind größtenteils ungesichert, und der Großteil davon ist erst 2028 oder später fällig. Im Moment belaufen sich ihre Gesamtschulden auf etwa 8,24 Milliarden Dollar, aber ihr Bitcoin-Vorrat ist selbst zu den heutigen Preisen 53,54 Milliarden Dollar wert.

Obendrauf haben sie genug Bargeld beiseite gelegt, um Zins- und Dividendenzahlungen für die nächsten zweieinhalb Jahre zu decken. Selbst wenn Bitcoin weiterhin unter ihrem durchschnittlichen Preis gehandelt wird, müssen sie nicht verkaufen, um die Lichter anzuhalten.

Wir haben all dies tatsächlich schon früher erklärt. Die Idee, dass ein Rückgang unter ihren durchschnittlichen Kosten sie zum Verkauf zwingen würde, ist einfach nicht, wie ihr Setup funktioniert.

Jetzt hat Saylor gesagt, dass sie darüber nachdenken müssten, zu verkaufen, wenn Bitcoin jahrelang weit unter ihren Kosten bleibt. Aber ein kurzfristiger Rückgang? Das berührt ihre Liquidität, Solvenz oder ihre Fähigkeit, ihre Bitcoins zu halten, nicht.

Wenn Sie alle Details möchten, schauen Sie sich unsere frühere Analyse an.