XRP ist innerhalb einer Woche um 44% gestiegen, doch ein sprunghafter Anstieg der Derivate-Leverage sowie eine starke Long-Bias könnten den Token anfällig für eine tiefere Korrektur machen.
Wichtige Erkenntnisse
Das geschätzte Leverage-Verhältnis von XRP auf Binance ist auf 0,21 gestiegen – den höchsten Stand seit Januar.
Long-Positionen liegen ungefähr im Verhältnis 2 zu 1 vor Short-Positionen, was auf eine starke bullische Positionierung hindeutet.
Das Volumen der XRP-Futures erreichte etwa 6,4 Milliarden US-Dollar – mehr als das Fünffache der rund 1,2 Milliarden US-Dollar, die in den Kassamärkten gehandelt wurden.
Das Open Interest ist auf rund 3,45 Milliarden US-Dollar gestiegen, da XRP in einer Woche um 44% zugelegt hat.
XRP fiel nach einem kurzen Handel über 1,50 US-Dollar um fast 5% auf 1,44 US-Dollar und erhöht damit das Risiko von Liquidationen bei gehebelten Long-Positionen.
Die explosive 44%-Rally von XRP in der vergangenen Woche hat Trader in Scharen zurück in den Derivatemarkt getrieben, doch der Anstieg des Leverage könnte den Token zunehmend anfälliger für einen stärkeren Rücksetzer machen.
Laut CryptoQuant ist das geschätzte Leverage-Verhältnis von XRP auf Binance auf ungefähr 0,21 gestiegen, den höchsten Stand seit Januar. Die Kennzahl vergleicht das Open Interest in Derivaten mit der Menge an XRP, die an der Börse gehalten wird, und gibt damit an, wie stark sich das gehebelte Engagement im Verhältnis zu den verfügbaren Reserven aufbaut.
Der Anstieg erfolgt, während XRP beginnt, sich von seiner jüngsten Rally zurückzuziehen. Der Token fiel am Mittwoch nach einem kurzen Handel über 1,50 US-Dollar innerhalb von 24 Stunden um fast 5% auf etwa 1,44 US-Dollar.
XRP-Derivateaktivität schießt nach oben
Der schnelle Anstieg des Leverage ist besonders auffällig, weil die Futures-Aktivität den Spot-Handel deutlich übertroffen hat.
XRP-Futures erzeugten in den vergangenen 24 Stunden rund 6,4 Milliarden US-Dollar an Volumen, verglichen mit etwa 1,2 Milliarden US-Dollar im Spot-Handel. Das Open Interest ist zudem auf etwa 3,45 Milliarden US-Dollar gestiegen, was darauf hindeutet, dass Trader eine große Anzahl gehebelter Positionen eröffnen und aufrechterhalten.
CoinGlass-Daten zeigen, dass Long-Accounts auf Binance derzeit etwa 2 zu 1 mehr sind als Short-Accounts.
Diese Positionierung kann beide Richtungen verstärken. Solange XRP weiter steigt, können gehebelte Trader die Rally verstärken, indem sie ihr Engagement ausbauen. Wenn der Token jedoch stark genug fällt, können hochgehebelte Positionen automatisch liquidiert werden und zu weiterem Verkauf in den Markt führen.
44% Rally bringt den Leverage zurück
Der Aufbau der Verschuldung (Leverage) bei XRP erfolgt nach einer der stärksten Rallyes des Jahres.
Der breitere Kryptomarkt beschleunigte den Aufwärtstrend, nachdem das US-Finanzministerium sein Programm zum Bond-Rückkauf ausgeweitet hatte. Das half, die Renditen für langlaufende Anleihen zu senken und die Risikofreude für Risk Assets zu verbessern. Bitcoin stieg von unter 68.000 US-Dollar auf nahezu 80.000 US-Dollar, während XRP mehrere große Kryptowährungen deutlich outperformte.
XRP profitierte zudem von einer Reihe von Entwicklungen im Ökosystem.
Ripple unterstützte einen neuen institutionellen Kreditfonds, der Kredite über seinen RLUSD-Stablecoin im XRP Ledger bereitstellen soll, während Blockchain-Daten eine erhöhte XRP-Aktivität in der Überschneidung der Handelszeiten zwischen London und New York zeigten.
Diese Entwicklungen stärkten die bullische Erzählung rund um XRP und trugen zum schnellen Anstieg der spekulativen Positionierung bei.
Warum steigender Leverage zum Problem werden könnte
Das größte Risiko besteht darin, dass sich die XRP-Rally zunehmend von einer gehebelt aufgebauten Positionierung abhängig gemacht hat.
Bei einem geschätzten Leverage-Verhältnis auf einem Siebenmonats-Hoch und Milliarden an offenen Positionen könnte ein relativ moderater Rückgang ausreichen, um überhebelte Trader aus ihren Positionen zu drängen.
Beispielsweise könnte ein Rückgang unter eine wichtige Unterstützungszone Liquidationen von Long-Positionen auslösen. Diese erzwungenen Schließungen zwingen Trader dazu, XRP zu verkaufen, was den Abwärtstrend möglicherweise beschleunigt und weitere Liquidationen auslösen kann.
Das schafft eine Feedback-Schleife:
Kursrückgang → Long-Positionen werden liquidiert → erzwungenes Verkaufen nimmt zu → der Kurs fällt weiter.
Das Risiko ist besonders hoch, weil der aktuelle Markt stark in Richtung Longs geneigt ist und nicht gleichmäßig ausbalanciert positioniert ist.
XRP steht nach dem Ausbruch nach oben vor einem entscheidenden Test
XRP verbrachte den Großteil des Jahres 2026 mit einem geschätzten Leverage-Verhältnis auf vergleichsweise niedrigen Niveaus. Das letzte Mal, dass der Indikator die aktuellen Werte erreichte, war im Januar, als XRP über 2 US-Dollar gehandelt wurde.
Das aktuelle Setup ist daher sehr unterschiedlich: XRP ist stark gestiegen, der Leverage ist sprunghaft angestiegen und Trader sind zunehmend auf weiteres Aufwärtspotenzial positioniert.
Das bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass die Rally vorbei ist. Starke Nachfrage im Spotmarkt könnte den zusätzlichen Leverage absorbieren und es XRP ermöglichen, weiter nach oben zu gehen.
Allerdings bedeutet die Kombination aus 44% Kursgewinnen pro Woche, dem höchsten Leverage-Niveau des Jahres und einer starken Long-Neigung, dass der Markt anfälliger für Volatilität geworden ist.
Für XRP könnte der nächste Schritt daher weniger davon abhängen, ob der bullische Momentum intakt bleibt, und mehr davon, ob der Token seine jüngsten Gewinne halten kann, ohne eine Welle gehebelter Liquidationen auszulösen.