Die Widerstandsfähigkeit von Web3 gegenüber Regeln ist eine ideologische Pose, die tatsächlich die Akzeptanz einschränkt, und Dusk's Ansatz zeigt, dass Compliance-Infrastruktur Wachstum freischaltet, anstatt es einzuschränken. Die Vorstellung, dass Regulierung Innovation erstickt, gilt nur, wenn man die Billionen im traditionellen Finanzwesen ignoriert, die keine unregulierten Systeme anfassen.
Institutionelles Kapital operiert innerhalb gesetzlicher Rahmenbedingungen, weil es muss. Pensionsfonds, Banken, Vermögensverwalter, Versicherungsunternehmen - diese Einrichtungen verwalten das Geld anderer Menschen unter treuhänderischer Pflicht und regulatorischer Aufsicht. Sie können nicht an Systemen teilnehmen, in denen Transaktionen für Wettbewerber vollständig transparent sind, in denen Compliance nicht kryptographisch nachgewiesen werden kann oder in denen regulatorische Berichterstattung unmöglich ist. Die Mentalität "Code ist Gesetz" schließt effektiv den Großteil des globalen Kapitals von der Teilnahme aus.
Dusk beweist, dass man gleichzeitig Privatsphäre und Compliance durch Zero-Knowledge-Tests haben kann. Transaktionen bleiben vertraulich, sodass Wettbewerber institutionelle Geschäfte nicht vorwegnehmen oder Strategien zurückentwickeln können, aber Regulierungsbehörden können die Compliance überprüfen, ohne die zugrunde liegenden Details zu sehen. Das ist kein Kompromiss, es löst das tatsächliche Problem, mit dem Institutionen konfrontiert sind. Wertpapiere benötigen Übertragungsbeschränkungen basierend auf der Akkreditierung von Investoren, juristischen Regeln und Haltedauern - Anforderungen, die öffentliche Blockchains nicht durchsetzen können, ohne Privatsphäre oder Dezentralisierung zu brechen.
Das Wachstum kommt von der Erschließung von Märkten, die durch Regeln ermöglicht werden. Tokenisierte Wertpapiere, konforme Stablecoins, regulierte Fondsanteile, datenschutzfreundliche Anleihen - diese repräsentieren enorme Märkte, die in Krypto einfach nicht existieren, weil die Infrastruktur die gesetzlichen Anforderungen nicht erfüllen konnte. Der Aufbau dieser Infrastruktur schränkt Web3 nicht ein, sondern erweitert die ansprechbare Gelegenheit über den Einzelhandelsspekulation hinaus in die tatsächliche produktive Finanzierung.
