1926年到2025年，美国股市在过去一百年里创造了91万亿美元的净财富，市值加权回报率是15040倍，年化10.1%。股票回报率跑赢了债券、跑赢了通胀，跑赢了黄金，跑赢了房地产。
但股市回报分布极不均匀，只有极少数非凡的公司获得了巨大的收益。29754家公司中，11884家创造了正财富，17197家是负的。但这11884家赚钱的公司加起来创造的财富，被最前面的一小撮头部公司远远甩开。前五家公司合计贡献了全部净财富创造的21.4%；前十家贡献了29.0%；前三十家贡献了43.7%。前46家贡献了50%，前1086家贡献了100%的净财富创造。
这就是幂律分布，是四六法则的彻底反转，4%的公司创造了全部财富。这也就意味着，错过了这3.72%的公司，你就错过了整个世纪。$SNDK
$SKHYNIX
$MU
#香港7月对内地黄金净出口56.193吨
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