In den vergangenen drei Wochen strömten spekulative Kauforders in den Goldfuturesmarkt, und die Größenordnung ließ die Marktteilnehmer aufhorchen. Vom 28. Juli bis zum 18. August summierten sich die gesamten Nettokäufe von Goldfutures durch verwaltete Gelder, andere Kategorien und nicht meldepflichtige Positionen auf 22,2 Milliarden US-Dollar – den höchsten Stand des Nominalwerts seit über zehn Jahren. Diese Kaufwelle setzt sich aus zwei Teilen zusammen: Ein Long-Aufbau trug 13,6 Milliarden US-Dollar bei, während die Eindeckung von Shorts 8,6 Milliarden US-Dollar beisteuerte. Zum Stichtag befand sich die Netto-Long-Position im Gold innerhalb des zweijährigen Rückblickfensters bereits auf dem 93. Perzentil. Es besteht „ein erhebliches Risiko für eine weitere Aufwärtsbewegung“ bei den jüngsten Anstiegen im Gold. Hinweis: Die Risiken einer Überhitzung bei den kurzfristigen Positionen sind erhöht; die Konferenz von Jackson Hole ist die größte kurzfristige Unbekannte.

Während der Goldpreis weiter zulegt, bewegt sich auch die Wettquote am Prognosemarkt schnell. Laut Daten des Prognosemarkts liegt die implizite Wahrscheinlichkeit, dass Gold innerhalb des laufenden Jahres 5.000 US-Dollar je Unze erreicht, bei über 60 % – nach einem Sprung von 40 % eine Woche zuvor.

Die angegebenen technischen Richtwerte für den nahen Zeitraum sind wie folgt: Widerstände: 4670, 4770, 4890 Unterstützungen: 4520, 4380, 4305
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