Ein Satz Überblick:
Der Bitcoin-Preis fällt weiter, was dazu führt, dass einer der größten öffentlichen Halter, Strategy, ohne Beispielerfahrung und Druck ausgesetzt ist. Der Markt beginnt, die Risiken der aggressiven Strategie des „langfristigen Haltens von Münzen“ neu zu bewerten.
Wichtige Punkte im Überblick
Der plötzliche Rückgang des Bitcoin hat Bedenken hinsichtlich der Sicherheitsmargen der Vermögenswerte von Strategy (MSTR) aufgeworfen.
Strategy hält insgesamt 713,502 Bitcoins, mit einem durchschnittlichen Kostenpreis von etwa 76.000 US-Dollar.
Der aktuelle Preis nähert sich seiner Kostengrenze, der Spielraum für Fehler verengt sich schnell.
Aktien im Zusammenhang mit Kryptowährungen stehen unter Druck, das Risikoempfinden hat deutlich abgenommen.
Der Bitcoin fällt zurück, der größte "Glaubensspieler" steht unter Druck.
Die anhaltende Schwäche des Bitcoins bringt einen seiner stärksten Unterstützer in eine peinliche Lage.
Michael Saylor, der als "Bitcoin-Prediger" gilt, leitet Strategy, das die größte Menge an Bitcoin unter den börsennotierten Unternehmen hält. Doch mit der allgemeinen Abkühlung des Krypto-Marktes wird diese aggressive Wette zunehmend in Frage gestellt.
Am Montag fiel der Aktienkurs von Strategy um mehr als 2 % und erreichte den niedrigsten Stand seit 2024.
In der Zwischenzeit zeigen mehrere Krypto-Aktien gleichzeitig Schwäche:
Coinbase
Circle
Gemini
BitMine Immersion Technologies
Die oben genannten Aktien fielen am Tag um mehr als 3 %, das Risikoempfinden auf dem Markt hat deutlich zugenommen.
Der Bitcoin fiel auf ein Tief, und Strategys "Sicherheitsnetz" wird dünner.
Als das größte Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung fiel der Bitcoin kürzlich auf etwa 78.000 Dollar und erreichte den niedrigsten Stand seit April.
Dieser Preisbereich trifft genau den Kernpunkt von Strategy.
Seit dem ersten Kauf von Bitcoin im August 2020 hat Strategy über 2000 Tage lang gehalten und nie auch nur eine Münze verkauft.
Bis jetzt:
Kumulierte Bestände: 713,502 BTC
Durchschnittliche Kaufkosten: etwa 76.000 Dollar
Das bedeutet, dass bereits eine gewisse Abwärtsbewegung des Bitcoins dazu führen könnte, dass die gesamte Bitcoin-Position von Strategy in einen Verlustbereich übergeht.
Einige Analysten warnten sogar, dass der Abwärtsspielraum des Bitcoins noch nicht vollständig freigesetzt wurde.
"Für den Langstreckenlauf geboren": Saylors glaubensbasierte Antwort
Angesichts des Drucks auf dem Markt wählt Saylor, seine langfristige Narrative weiter zu verstärken.
veröffentlichte er am vergangenen Wochenende auf sozialen Medien ein symbolträchtiges Bild:
Selbst in grauer Sportkleidung
Mit einer orangefarbenen Kopfbedeckung
Auf der Straße rennen
Der Begleittext besteht nur aus einem Satz:
"Für den Langstreckenlauf geboren."
Dies wurde vom Markt als folgt interpretiert:
Selbst wenn er kurzfristig unter Druck steht, hat Strategy nicht die Absicht, seine langfristige Bitcoin-Holdings-Strategie zu ändern.
Größere Divergenz: Bodenbildung oder Rücklauf im Abwärtstrend?
Rund um den aktuellen Bitcoin-Stand gibt es eine deutliche Divergenz in den Marktansichten.
Einige Investoren glauben, dass der Bitcoin bereits in das "Wertbereich" eingetreten ist und Kapital wieder anziehen könnte.
aber es gibt auch vorsichtigere Stimmen.
Zacks Chief Equity Strategist John Blank sagt direkt:
Ein weiterer Rückgang des Bitcoins ist nicht ausgeschlossen, im Extremfall könnte er sogar auf etwa 40.000 Dollar fallen.
Das Risiko gehört nicht nur dem Bitcoin.
Der Druck auf dem Markt konzentriert sich nicht nur auf Saylor.
Tom Lee, Forschungsleiter bei Fundstrat Global Advisors, hat in der Krypto-Branche eine Rolle, die in gewisser Weise der von Saylor im Ethereum-Lager entspricht.
Wenn der Krypto-Markt weiter schwächer wird, könnte auch Bitmine, bei dem er Vorsitzender ist, betroffen sein.
Derzeit:
Der Aktienkurs von Bitmine schwebt um 23 Dollar.
Seit Tom Lee am 30. Juni dem Unternehmen beigetreten ist und erklärt hat, dass er es zum größten börsennotierten Ethereum-Inhaber machen will,
Der Aktienkurs hat es nie geschafft, zu den damaligen Höchstständen zurückzukehren.
Tom Lees Erklärung: Das Geld wurde "abgesogen".
In einem Interview mit CNBC am Montag führte Tom Lee die Schwäche des Krypto-Marktes auf die starke Performance der Edelmetalle zurück.
Seine Beschreibung ist ziemlich anschaulich:
Edelmetalle sind wie ein "Strudel", der die Risikobereitschaft vollständig aus digitalen Vermögenswerten absaugt.
Er ist jedoch nicht völlig pessimistisch.
Tom Lee erklärte außerdem:
Die Preise von Krypto-Assets sind tatsächlich deutlich unter Druck geraten.
Aber aus makro- und zyklischer Sicht
"Die Voraussetzungen für eine Bodenbildung sind allmählich gegeben"
Schlussfolgerung
Wenn der Bitcoin-Rückgang die Kernkostenzone erreicht,
Die Wette von Strategy geht in die echte Drucktestphase.
Das ist der Moment, in dem der langfristige Ansatz auf den Prüfstand kommt,
Oder ist es eine Neubewertung des Marktes für "Glaubensprämien"?
Die Antwort könnte in der nächsten Runde der Volatilität liegen.
