$BNB $ETH $SOL Die eigentliche Gefahr der japanischen Zinsen ist möglicherweise nicht „ob es noch weitere Zinserhöhungen geben wird“, sondern dass der Markt plötzlich erkennt: Die neutralen Zinsen wurden massiv unterschätzt.
Der Ökonom von Sony Financial Group, Takayuki Miyajima, weist darauf hin, dass die Marktpreisbemessung der neutralen Zinsen nach einer Zinserhöhung durch die Bank of Japan möglicherweise weiter nach oben korrigiert wird, falls die finanziellen Bedingungen weiterhin zu locker bleiben. Die Spanne der von Anleiheexperten erwarteten neutralen Zinssätze von 1,50 %–1,75 % könnte dann erneut übertroffen werden. In diesem Fall könnte auch die derzeitige Erwartung für die Endzinshöhe von etwa 2,25 % keine Obergrenze mehr darstellen.
Was bedeutet das? Wenn die Rendite japanischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit dauerhaft über 3 % bleibt, ist das vielleicht nicht nur ein vorübergehender Schock, sondern der Beginn einer Neubewertung des Zinsniveaus.
Seit vielen Jahren hat sich der Markt an „Japans Niedrigzins-Trend auf Dauer“ gewöhnt. Doch sobald die neutralen Zinsen nach oben rücken, könnten die Bewertungslogiken für japanische Anleihen, den Yen, globale Carry-Trade-Transaktionen und sogar für risikobehaftete Vermögenswerte in eine Kettenreaktion geraten und erneut stark schwanken.#油价维持跌势 #韩股KOSPI200夜盘期货跌1.77% #以太坊ETF周净流入6.97亿美元
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Der Ökonom von Sony Financial Group, Takayuki Miyajima, weist darauf hin, dass die Marktpreisbemessung der neutralen Zinsen nach einer Zinserhöhung durch die Bank of Japan möglicherweise weiter nach oben korrigiert wird, falls die finanziellen Bedingungen weiterhin zu locker bleiben. Die Spanne der von Anleiheexperten erwarteten neutralen Zinssätze von 1,50 %–1,75 % könnte dann erneut übertroffen werden. In diesem Fall könnte auch die derzeitige Erwartung für die Endzinshöhe von etwa 2,25 % keine Obergrenze mehr darstellen.
Was bedeutet das? Wenn die Rendite japanischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit dauerhaft über 3 % bleibt, ist das vielleicht nicht nur ein vorübergehender Schock, sondern der Beginn einer Neubewertung des Zinsniveaus.
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