$ETH schloss bei $2.425, nachdem es nach einem Rückgang von 3,6% von $2.517 wieder angezogen hatte, während der Nettozufluss von Binances Stablecoins in der vergangenen Woche im Durchschnitt -$60,1M betrug. Der Futures-Premium stieg auf 0,12 (+227% gegenüber dem Ausgangswert) und die Finanzierung kletterte auf 0,01 (+119%), was auf zunehmenden Leverage hindeutet. Dennoch blieb das Coinbase Premium bei -0,02 negativ, was zeigt, dass die Spot-Nachfrage den Move nicht bestätigt hat. Die ETH2-Staking-Rate stieg über zwei Wochen hinweg kontinuierlich von 34,26% auf 34,77% und lieferte damit das deutlichste strukturelle Signal. Das Szenario deutet darauf hin, dass die Positionierung bei Derivaten der Spot-Bestätigung vorausläuft, wodurch der Leverage für einen Abkühlungsimpuls anfällig bleibt. Wenn jedoch abgezogene Liquidität zurückkehrt, könnte das verzögerte Spot-Nachziehen den Move dennoch validieren. #Ethereum #ETH #OnChain #Binance