Die US-Finanzierungsbedingungen haben gerade ihr leichtestes Niveau seit Februar 2026 erreicht – sie liegen nahe 1,2, dem höchsten Stand in 11 Jahren. Wir waren nur zweimal zuvor hier: Anfang 2025 und 2021, direkt bevor die Fed mit Zinserhöhungen begonnen hat. Beide Male? Straffung folgte, keine weiche Landung.
Der Index hat seit März um mehr als 1,0 Punkte zugelegt, befeuert von einem Rallye an den Aktienmärkten und stark zurückgehenden Spreads bei Unternehmensanleihen. Aber hier ist das Problem: Die Inflation steigt, Öl liegt seit Monaten über 100 US-Dollar, und Gas ist seit Februar deutlich teurer geworden. Normalerweise verschärft das die Bedingungen. Stattdessen lockern wir gerade im schnellsten Tempo seit Jahren.
Aktien steigen. Kredit ist günstiger. Die Inflation läuft weiter heiß. Genau diese Kombination haben wir zuvor im 2021er-Zinsanhebungszyklus gesehen. Und sie flackert jetzt erneut.
Das ist kein Szenario für eine weiche Landung – es ist ein Warnschuss. Wenn sich die Bedingungen so stark entspannen, während die Inflation weiterläuft, greift die Fed irgendwann ein. Die Geschichte sagt: Als nächstes kommt eine Straffung, nicht noch mehr Treibstoff für Risk Assets.
Handelsidee: Die Euphorie ausblenden. Achte auf Signale für einen Fed-Pivot oder auf Inflationsdaten, die ihnen den Spielraum nehmen. Wenn du in Aktien oder risk-on Krypto investiert bist, ziehe Stopp-Limits enger und beginne zu skalieren. Wenn sich die Bedingungen drehen, geht das schnell und wird hässlich. Das ist ein Verhalten gegen Zyklusende – entsprechend positionieren.
Der Index hat seit März um mehr als 1,0 Punkte zugelegt, befeuert von einem Rallye an den Aktienmärkten und stark zurückgehenden Spreads bei Unternehmensanleihen. Aber hier ist das Problem: Die Inflation steigt, Öl liegt seit Monaten über 100 US-Dollar, und Gas ist seit Februar deutlich teurer geworden. Normalerweise verschärft das die Bedingungen. Stattdessen lockern wir gerade im schnellsten Tempo seit Jahren.
Aktien steigen. Kredit ist günstiger. Die Inflation läuft weiter heiß. Genau diese Kombination haben wir zuvor im 2021er-Zinsanhebungszyklus gesehen. Und sie flackert jetzt erneut.
Das ist kein Szenario für eine weiche Landung – es ist ein Warnschuss. Wenn sich die Bedingungen so stark entspannen, während die Inflation weiterläuft, greift die Fed irgendwann ein. Die Geschichte sagt: Als nächstes kommt eine Straffung, nicht noch mehr Treibstoff für Risk Assets.
Handelsidee: Die Euphorie ausblenden. Achte auf Signale für einen Fed-Pivot oder auf Inflationsdaten, die ihnen den Spielraum nehmen. Wenn du in Aktien oder risk-on Krypto investiert bist, ziehe Stopp-Limits enger und beginne zu skalieren. Wenn sich die Bedingungen drehen, geht das schnell und wird hässlich. Das ist ein Verhalten gegen Zyklusende – entsprechend positionieren.
