Ich habe mich früher darauf konzentriert, wie schnell das Geld sich bewegt, und nie darauf, was das Geld eigentlich ist. Jeder Handel hat eine Bar-Fundstelle (Cash Leg), und das „Euro“, das du On-Chain erhältst, muss etwas Bestimmtes sein — und das ist viel wichtiger als die Geschwindigkeit.
Im realen System ist Geld nicht einfach „ein Ding“. Zentralbankgeld ist ein Anspruch auf den Staat; Geschäftsbankgeld ist ein Anspruch auf eine Bank, die ausfallen kann. Einlagenversicherung und Regulierung überdecken den Unterschied, sodass ein Euro ein Euro ist. On-Chain ist die Cash Leg meist ein privater Stablecoin — ein Anspruch auf ein Unternehmen, das irgendwo Reserven hält. Wenn dieser Emittent wackelt oder der Token von seinem Peg abweicht, hat dein „abgewickelter“ Handel dir etwas ausgezahlt, das nicht ganz Geld ist.
Das ist der unbequeme Teil für eine Kette wie @Dusk . Sie kann Abwicklung atomar machen und den Vermögenswert sauber, aber sie prägt nicht die Kasse. Ein perfekter Swap übergibt dir immer noch den Gegenwert dessen, was der Abwicklungs-Token wert ist — und wenn das fragiles Privatgeld ist, wurde das Risiko verlagert, nicht entfernt.
Ich bleibe skeptisch. Ein regulierter Markt, der gegen einen dünn besicherten Stablecoin abwickelt, hat sein Risiko in die am wenigsten beobachtete Ecke verlagert. Die echte Lösung braucht tokenisierte Bankeinlagen oder Zentralbankgeld — das sich nach Zentralbank-Zeitplänen bewegt, nicht nach Startup-Takten.
Wen interessiert’s? Jeden, der „dein Bargeld ist ein Anspruch auf einen nicht regulierten Emittenten“ nicht akzeptieren kann. Was es tötet: ernste Vermögenswerte, die gegen fragiles Geld abgewickelt werden.
Es lohnt sich, darauf zu achten. Der Vermögenswert ist nur die Hälfte des Trades.
$DUSK #dusk
Im realen System ist Geld nicht einfach „ein Ding“. Zentralbankgeld ist ein Anspruch auf den Staat; Geschäftsbankgeld ist ein Anspruch auf eine Bank, die ausfallen kann. Einlagenversicherung und Regulierung überdecken den Unterschied, sodass ein Euro ein Euro ist. On-Chain ist die Cash Leg meist ein privater Stablecoin — ein Anspruch auf ein Unternehmen, das irgendwo Reserven hält. Wenn dieser Emittent wackelt oder der Token von seinem Peg abweicht, hat dein „abgewickelter“ Handel dir etwas ausgezahlt, das nicht ganz Geld ist.
Das ist der unbequeme Teil für eine Kette wie @Dusk . Sie kann Abwicklung atomar machen und den Vermögenswert sauber, aber sie prägt nicht die Kasse. Ein perfekter Swap übergibt dir immer noch den Gegenwert dessen, was der Abwicklungs-Token wert ist — und wenn das fragiles Privatgeld ist, wurde das Risiko verlagert, nicht entfernt.
Ich bleibe skeptisch. Ein regulierter Markt, der gegen einen dünn besicherten Stablecoin abwickelt, hat sein Risiko in die am wenigsten beobachtete Ecke verlagert. Die echte Lösung braucht tokenisierte Bankeinlagen oder Zentralbankgeld — das sich nach Zentralbank-Zeitplänen bewegt, nicht nach Startup-Takten.
Wen interessiert’s? Jeden, der „dein Bargeld ist ein Anspruch auf einen nicht regulierten Emittenten“ nicht akzeptieren kann. Was es tötet: ernste Vermögenswerte, die gegen fragiles Geld abgewickelt werden.
Es lohnt sich, darauf zu achten. Der Vermögenswert ist nur die Hälfte des Trades.
$DUSK #dusk
