Der Krypto-Markt hat vier aufeinanderfolgende Monate mit Rückgängen überstanden. Jetzt tritt er in einen fünften Monat in den roten Zahlen ein, wobei die gesamte Marktkapitalisierung auf etwa 2,5 Billionen Dollar sinkt. Die entscheidende Frage für die Investoren ist, wann eine Erholung beginnen könnte. Die Daten zum Dominio von Tether (USDT.D) könnten eine Antwort geben.
Der Dominio von Tether (USDT.D) misst den Anteil der Marktkapitalisierung von USDT — der führenden Stablecoin — im Verhältnis zum gesamten Krypto-Markt. Analysten verwenden diesen Indikator häufig, um Hochs und Tiefs des Marktes aufgrund seiner starken Korrelation mit der allgemeinen Marktkapitalisierung zu erkennen.
USDT.D erreicht ein Zwei-Jahres-Hoch: Was bedeutet das?
Die Daten von TradingView zeigen, dass USDT.D am 2. Februar 7,4 % erreichte. Dies ist das höchste Niveau der letzten zwei Jahre.
Ein Anstieg bei USDT.D deutet darauf hin, dass Anleger Krypto-Assets verkaufen, um auf USDT umzusteigen. Es zeigt auch, dass sie noch nicht bereit sind, wieder in den Markt zu investieren. Dieses Verhalten tritt häufig auf, wenn Anleger das Vertrauen in die Möglichkeit kurzfristiger Gewinne verlieren.
Das Diagramm zeigt ein noch relevanteres Signal. USDT.D übertraf eine Widerstandstrendlinie bei 6,5 %, während die gesamte Marktkapitalisierung eine wichtige Unterstützungslinie nach unten durchbrach.
Diese Kombination deutet auf ein Szenario ähnlich dem von 2022 hin. Dieser Zeitraum markierte den Beginn eines langanhaltenden Börsenmarktes, der mehr als ein Jahr dauerte, bevor er Anzeichen einer Erholung zeigte.
„Die Dominanz von USDT hatte einen Bruch, während Bitcoin fiel, aber wir sind weit vom höchsten Bereich entfernt. Ein weiterer Grund, warum ich glaube, dass Bitcoin noch nicht den Boden erreicht hat“, sagte der Investor Crypto Tony.
Andere Händler, wie Trader Tim, argumentieren, dass ein neuer Test des Niveaus von 6,5 % eine Gelegenheit sein könnte, Short-Positionen in Betracht zu ziehen. Tim schlug auch vor, dass USDT.D bis auf 9,5 % weiter steigen könnte.
Wenn die Vorhersagen von Tim und Crypto Tony korrekt sind, könnte der Markt kurzfristig weiterhin unter Verkaufsdruck stehen. Im Jahr 2022 fiel der Höchststand von 9,5 % ebenfalls mit dem Zeitpunkt, an dem der Markt den Boden berührte.
Die Liquidität der Stablecoins nimmt weiterhin ab
Die Daten von CryptoQuant fügen ein weiteres Warnsignal hinzu. Der Durchschnitt der Zuflüsse von Stablecoins zu Börsen in 30 Tagen ist drastisch gefallen.
Im Oktober betrugen die Zuflüsse in die Börsen im Durchschnitt 9,7 Milliarden Dollar pro Monat. Davon gingen etwa 8,8 Milliarden Dollar zu Binance, was den Aufwärtstrend von Bitcoin unterstützte.
Seit November haben sich die Strömungen umgekehrt. Die Zuflüsse fielen auf 9,6 Milliarden Dollar und blieben zu Beginn des Jahres 2026 um mehr als 4 Milliarden Dollar negativ. Allein bei Binance gab es einen Abfluss von 3,1 Milliarden Dollar.
„Insgesamt zeigen diese Dynamiken das besonders herausfordernde Umfeld, in dem Bitcoin derzeit operiert, beeinflusst von einem anhaltenden Mangel an Liquidität, der den Markt seit mehreren Monaten beeinträchtigt“, sagte Darkfost, Analyst von CryptoQuant.
Insgesamt rotieren die Anleger nicht nur von Bitcoin und Altcoins zu Stablecoins, sondern ziehen auch die Stablecoins vollständig von den Börsen ab. Analysten werden mehr Argumente haben, um eine Trendwende vorherzusagen, wenn sich diese Indikatoren wieder verbessern.
