美国现货BTC、ETH ETF上周合计净流入26亿美元，为2025年10月之后最强单周表现，直接逆转前一周合计净流出3.92亿美元的局面，周度资金摆动接近30亿美元。
- BTC现货ETF周净流入19.2亿美元，五个交易日全部录得净流入，周交易量221亿美元，环比+219%
- ETH现货ETF周净流入6.97亿美元，同样刷新2025‑10之后峰值，交易量69亿美元，环比+259%；以流入/市值相对占比，ETH强度高于BTC
关键价位
‑ BTC：阻力78600‑79500；短线分水岭74800‑75200；中期支撑69000‑70000
‑ ETH：阻力2620‑2680；短线分水岭2410‑2412；强支撑2260‑2290
支撑逻辑
1. 美国财政部扩大长债回购，长端收益率下行，宏观流动性预期转暖；叠加CLARITY法案投票临近，监管乐观预期升温，传统券商渠道机构资金大举回流加密ETF。
2. 价格上涨形成正向反馈，BTC单周大涨23%，财富效应带动零售+机构同步进场；贝莱德头部ETF持续大额吸金，资金连续多日稳定流入，并非单日脉冲式资金。
3. ETH相对市值的流入强度突出，机构同时配置智能合约叙事，质押生息、RWA、AI‑Agent底层叙事带动ETH配置需求抬升，ETH/BTC汇率走强，利好DeFi与生态山寨板块。
4. ETF交易量大幅放大，代表传统市场参与度显著回升，机构敞口重新打开，给大盘提供现货买盘底盘。
利空风险
1. 单周爆量流入，但2026年内BTC、ETH ETF整体仍为累计净流出，单周强势不能直接等价趋势彻底反转，后续需要连续数周验证持续性。
2. 价格上涨吸引追涨资金，一旦BTC高位震荡回调，容易快速切换回净流出；ETF资金属于高频数据，周与周之间波动幅度巨大。
3. CLARITY法案9月15日投票结果存在变数，如果监管预期降温，ETF资金会快速收缩。
4. 美股标普期货CTA减仓阈值临近，若美股出现Risk‑off，会连带压制加密风险偏好。
后市判断
BTC站稳74800‑75200，多头结构完好，继续冲击前高78600‑79500；放量跌破该分水岭，则进入中级回踩测试69000‑70000。
ETH守住2410‑2412支撑，延续强势试探2620‑2680阻力；若跌破2410，回踩看向2260‑2290。
重点跟踪：ETF每日资金流向、CLARITY法案票数预期、10年期美债收益率、标普期货7640支撑位。
风险提示：以上仅为市场资讯分析，不构成投资建议。加密资产波动极高，务必做好仓位风险控制。