Silber. Im Moment. Dasselbe Unze. Dasselbe Metall.
New York COMEX: $80
Shanghai SGE: $111
Indien MCX: $93
Japan Einzelhandel: $120
Kuwait Einzelhandel: $106
40% Spanne zwischen New York und Shanghai.
Die größte nachhaltige Divergenz in der Geschichte der Edelmetalle.
Das Arbitrage ist offensichtlich. Kaufen Sie COMEX zu $80. Versenden Sie nach Shanghai. Verkaufen Sie für $111. Pocket $29.
Niemand kann es tun.
COMEX hat 108.7 Millionen registrierte Unzen. Papieransprüche gegen sie: 1.586 Milliarden. Vierzehn Eigentümer für jede Unze, die existiert. In der ersten Januarwoche wurden 33.45 Millionen Unzen physisch aus dem Tresor genommen. 26% des registrierten Bestands in sieben Tagen verschwunden.
Die einmonatigen Leasingraten explodierten auf 8%. Normal sind 0.3%. Die Kosten für das Ausleihen von Silber zur Arbitrage übersteigen jetzt den Gewinn aus dem Handel.
Der Mechanismus, der die Lücke schließen sollte, ist wirtschaftlich tot.
30. Januar. COMEX stürzt um 31% auf $78. Schlimmster Tag seit 1980. Am selben Tag wird die Shanghai Futures Exchange bei 29,487 RMB pro Kilogramm settlement. Ein Allzeithoch. Zwei Börsen. Dasselbe Metall. Entgegengesetzte Richtungen.
1. Januar 2026. Peking stuft Silber als strategisches Material ein. 44 Unternehmen haben eine Lizenz zum Export. Sie kontrollieren 60 bis 70% des globalen raffinierten Angebots. Das Tor ist verschlossen.
Samsung hat das Vertrauen in die Börse völlig verloren. Umging COMEX. Schloß einen direkten exklusiven Abnahmevertrag über zwei Jahre mit einer kanadischen Mine für 100% der Produktion ab. Wenn der größte Käufer von Halbleitern der Welt Silber direkt aus dem Boden sichert, hat die Börse kein Preisproblem. Sie hat ein Glaubwürdigkeitsproblem.
Es gibt jetzt zwei Silbermärkte. Einer handelt mit Elektronen. Der andere handelt mit Atomen.
Die Atome lügen nicht.