Cointelegraph verwendet den Ausdruck „We are so back“, um den 23%igen Anstieg von BTC zu beschreiben. Doch eine vertiefte Rückschau zeigt: Diese Marktphase wurde nicht wie 2021 durch Hebel getrieben, sondern durch die reale Notwendigkeit einer Absicherung über Fiat-Kredit. Nachdem die US-Schulden die Marke von 40 Billionen überschritten haben, wechselte die Finanzpolitik von „Ausgabenkürzungen“ zu „Geld drucken“. Die feste Obergrenze des BTC-Angebots wird damit zum ultimativen Instrument gegen Entwertung. On-Chain-Daten zeigen (noch nicht bestätigt), dass die BTC-Bestände an Börsen weiter sinken, während die Anzahl der Adressen langfristiger Inhaber wächst. Das deutet darauf hin, dass die Stücke sich in Richtung „Starke“ konzentrieren. Die größere Erzählung lautet: eine Neustrukturierung der Bilanzen. Teile internationaler Unternehmen und staatlicher Investmentfonds beginnen, BTC als Reservewert zu betrachten – nicht als reines Spekulationsobjekt. Wenn die Renditen US-amerikanischer 30-jähriger Anleihen weiter steigen, wird die Kopplung zwischen BTC und Gold stärker, während die Korrelation mit dem Nasdaq sinkt. Kurzfristige Volatilität bleibt der Normalzustand, doch die Richtung hat sich geändert: von „Kann es steigen?“ zu „Wann wird es beschleunigen?“