Der Goldpreis stieg auf sein höchstes Niveau seit mehr als drei Monaten, nachdem der mutige Eingriff des US-Finanzministeriums in den Anleihemarkt die Bedenken hinsichtlich eines schwächeren Dollars wiederbelebt und Anleger zu Alternativen gelenkt hatte, wie Bloomberg berichtet. Der Barren verteuerte sich um bis zu 1,2 % auf über 4.650 US-Dollar je Unze, den höchsten intraday Stand seit Mitte Mai. Damit beendete er einen dritten wöchentlichen Anstieg, nachdem er in der vergangenen Woche bereits um mehr als 5 % zugelegt hatte. Hintergrund war, dass das Finanzministerium eine überraschende Aufstockung der Rückkäufe von langlaufender Staatsanleihe angekündigt hatte, was die Renditen und den Dollar nach unten drückte.

Der Versuch, die Kreditkosten durch direkte Eingriffe zu senken, hat Bedenken geweckt, dass die US-Politik das Vertrauen in den Dollar schwächen und andere Anlagen attraktiver machen könnte — eine Rückkehr zum sogenannten Entwertungs-Thema, das den Anstieg von Gold im Jahr 2025 um 65% befeuert hat. Global-X-ETFs-Analyst Justin Lin sagte, er sehe Spielraum dafür, dass Makro-Gelder sich stark in Richtung Edelmetalle verlagern könnten, gestützt durch die Erzählung einer Währungsentwertung. Finanzminister Scott Bessent ging nach der Ankündigung vom Mittwoch noch weiter und sagte, er sei bereit, die Rückkäufe von teurerer Schuld auszuweiten, und deutete auf eine bevorstehende finanzpolitische Initiative hin.

Von Gold gedeckte börsengehandelte Fonds, die von Bloomberg verfolgt werden, legten in der vergangenen Woche mehr als 28 Tonnen zu — dem höchsten Stand seit Januar, als ein Rally-Lauf Gold auf einen Rekord knapp unter 5.600 US-Dollar je Unze trieb. Der Stratege Christopher Wong von der Oversea-Chinese Banking Corp. sagte, die Zuflüsse zeigten eine breitere Beteiligung von Anlegern, und die Rally habe noch Raum nach oben; dennoch wäre eine gewisse Konsolidierung gesund, wobei die wichtigsten Risiken für die kurze Frist ein erneuter Anstieg der realen Renditen oder des Dollars sind.

Zur Stärkung des Vertrauens in Gold sagte der Gründer von Bridgewater Associates, Ray Dalio, in einem LinkedIn-Post am Freitag, dass Anleger ihre Anleihenbestände reduzieren und bis zu 15% ihres Geldes in Barren investieren sollten, um sich gegen das Risiko einer US-Schuldenkrise abzusichern. Gold lag um 12:13 Uhr in Singapur 0,8% höher bei 4.637,64 US-Dollar je Unze, nachdem es am Freitag um 1,9% gestiegen war; Silber blieb nahezu unverändert bei 68,97 US-Dollar je Unze, und der Bloomberg-Index für den US-Dollar-Spot notierte unverändert, nachdem er zuvor einen mehr als dreimonatigen Tiefstand erreicht hatte.