#dusk $DUSK Heute rechne ich die Pledge-Renditen von @Dusk aus, und während ich so rechne, entdecke ich etwas ziemlich Interessantes. Die meisten Staking-Renditen auf PoS-Chains sind im Grunde Inflation, die sich wie eine Verwässerungs-Weitergabe auf nicht-stakingende Teilnehmer auswirkt—im Kern ist es eine Nullsummen-Neuverteilung. Aber wenn Dusk den Weg der Tokenisierung von RWA einschlägt, dann würde sich die Struktur der Renditequelle von der anderer unterscheiden.
Stell dir vor: Wenn auf dem Dusk-Netzwerk wirklich tokenisierte Anleihen, tokenisierte Fondsanteile und tokenisiertes Private Equity laufen, dann sind Emission, Übertragung, Abwicklung und Compliance-Checks für jedes einzelne Asset On-Chain-Transaktionen. Jede Transaktion verbraucht DUSK als Gas. Diese Transaktionen sind nicht „gegenseitiges Aufschlitzen zwischen Krypto-Tradern“, sondern reale wirtschaftliche Aktivitäten, bei denen Vermögenswerte aus der realen Welt auf der Kette zirkulieren. Wenn dieses Schwungrad erst einmal läuft, bekommen Staker dann nicht nur einen Teil der Inflationssubventionen ab, sondern einen Anteil am echten wirtschaftlichen Wert des Netzwerks. Diese Qualität der Rendite unterscheidet sich grundlegend von Chains, die ihre Token lediglich durch Inflation „ausgeben“. Das zugrunde liegende Prinzip ist komplett anders.
Aber genau hier liegt das Problem: Dieses Schwungrad steckt aktuell noch in der „Wenn es denn passiert“-Phase. Wofür wird im Dusk-Netzwerk derzeit hauptsächlich Gas verbraucht? Für Testtransaktionen, für die Bereitstellung von Smart Contracts durch Entwickler und für einige wenige frühe Use Cases. Wann RWA-Assets in echt, in großem Maßstab, On-Chain aufkommend wirklich massive Transaktionsvolumen erzeugen—das weiß niemand. Wenn dieser Zeitpunkt länger dauert als die Zeitspanne, in der du staken/entsperren kannst, dann sind die Renditen während deines Stakings im Grunde immer noch Inflationssubventionen, keine „echten Erträge“.
Ich habe derzeit zwar einen Teil gestaktet, aber mit einem relativ kleinen Anteil—ich hänge fest in der Ungewissheit der Startzeit dieses Schwungrads. Wenn ihr staket, nehmt ihr bei eurer Entscheidung die Dimension „echte wirtschaftliche Aktivität“ mit hinein oder schaut ihr nur auf die APR-Zahl?@Dusk $BTC