Marktkonformität ist bärisch bullisch? (gemeint: Marktstimmung bullish) – der Wunsch nach Long ist zu stark. Alle, die Long gehen, sind mit ihren Positionen rot. Sie denken, sie hätten es geschafft, der Markt wird bullisch – und so nehmen Groß-, Mittel- und Kleinanleger alle mit einem hohen Hebel Long-Positionen ein.
Während des Long-Gangs macht plötzlich ein großer Akteur Gewinnmitnahmen, oder ein hoch gehebelter Short eröffnet eine Position, trifft genau auf eine Stelle mit relativ schwacher Liquidität und löst dadurch eine Kettenreaktion von Long-Kontrakt-Liquidationen aus.
Wenn es ganz nach unten geht, nehmen die Shorts Gewinnmitnahmen vor oder ein Limit-Long drückt den Preis wieder nach oben.
Im gesamten Prozess sollte der Anteil der Entscheidungen, die Menschen selbst treffen, sehr gering sein. Der Großteil der wichtigen Trades wird vom gesamten Handelssystem automatisch ausgeführt. Deshalb passiert es, dass deine paar Coins gleichzeitig sind oder sogar der ganze Markt gleichzeitig – dafür gibt es viele Gründe, aber im Wesentlichen zwei.
Erstens: Altcoins folgen dem großen Kuchen (Bitcoin). Viele Quant-Institutionen lassen ihre automatisierten Trading-Programme bei BTC-Auf- und -Abwärtsbewegungen mit Gewichtung laufen, oder sie gewichten die Top-10 nach Marktkapitalisierung. Wenn der Bitcoin fällt, wird automatisch nachgezogen. Mein Markt oder meine Handelspaare sind auf BTC-Basis notiert. Das ist der entscheidendste Grund.
Zweitens: Die meisten Menschen handeln im Full-Cover-All-in-Modus. Liquidationen sind Kettenreaktionen: Die Margin kann nicht gleichzeitig ausreichen, und am Wochenende ist die Liquidität im gesamten Markt im Vergleich relativ schwach.
Kurz gesagt: Es geht ums Leverage. Alle spielen mit kleinen Beträgen auf große Gewinne – und das ist eigentlich gut zu verstehen. Zum Beispiel: Ich eröffne mit 10.000 einen 20x-Hebel. Du eröffnest ebenfalls mit 100.000 einen 20x-Hebel. Wenn die Volatilität mehr als 5% beträgt, wirst du liquidiert. Während des Anstiegs sind alle Long, und immer mehr Leute gehen mit extremem Hebel in eine Art Wettposition. Plötzlich hat jemand, der 1 Million mit dem 10x-Hebel eröffnet hat, genug verdient, um glattzustellen. Darunter wartet aber niemand, der seine Orders übernimmt. Die Liquidität ist schlecht – plötzlich fällt es um 5,1% ab. Der Hebel trifft auf eine Position, die ebenfalls einen 10x-Trade eingegangen hat. Diese Liquidation verbindet sich mit der nächsten Person; tatsächlich ist es sogar noch schneller und brutaler.
Deshalb ist Krypto nicht so, dass du durch Diversifizierung das Risiko einfach streuen kannst. Du musst vielmehr ein gutes Positions- und Risikomanagement betreiben. In einer Phase mit hohem Leverage ist es für viele eine Wette mit dem Leben.
Während des Long-Gangs macht plötzlich ein großer Akteur Gewinnmitnahmen, oder ein hoch gehebelter Short eröffnet eine Position, trifft genau auf eine Stelle mit relativ schwacher Liquidität und löst dadurch eine Kettenreaktion von Long-Kontrakt-Liquidationen aus.
Wenn es ganz nach unten geht, nehmen die Shorts Gewinnmitnahmen vor oder ein Limit-Long drückt den Preis wieder nach oben.
Im gesamten Prozess sollte der Anteil der Entscheidungen, die Menschen selbst treffen, sehr gering sein. Der Großteil der wichtigen Trades wird vom gesamten Handelssystem automatisch ausgeführt. Deshalb passiert es, dass deine paar Coins gleichzeitig sind oder sogar der ganze Markt gleichzeitig – dafür gibt es viele Gründe, aber im Wesentlichen zwei.
Erstens: Altcoins folgen dem großen Kuchen (Bitcoin). Viele Quant-Institutionen lassen ihre automatisierten Trading-Programme bei BTC-Auf- und -Abwärtsbewegungen mit Gewichtung laufen, oder sie gewichten die Top-10 nach Marktkapitalisierung. Wenn der Bitcoin fällt, wird automatisch nachgezogen. Mein Markt oder meine Handelspaare sind auf BTC-Basis notiert. Das ist der entscheidendste Grund.
Zweitens: Die meisten Menschen handeln im Full-Cover-All-in-Modus. Liquidationen sind Kettenreaktionen: Die Margin kann nicht gleichzeitig ausreichen, und am Wochenende ist die Liquidität im gesamten Markt im Vergleich relativ schwach.
Kurz gesagt: Es geht ums Leverage. Alle spielen mit kleinen Beträgen auf große Gewinne – und das ist eigentlich gut zu verstehen. Zum Beispiel: Ich eröffne mit 10.000 einen 20x-Hebel. Du eröffnest ebenfalls mit 100.000 einen 20x-Hebel. Wenn die Volatilität mehr als 5% beträgt, wirst du liquidiert. Während des Anstiegs sind alle Long, und immer mehr Leute gehen mit extremem Hebel in eine Art Wettposition. Plötzlich hat jemand, der 1 Million mit dem 10x-Hebel eröffnet hat, genug verdient, um glattzustellen. Darunter wartet aber niemand, der seine Orders übernimmt. Die Liquidität ist schlecht – plötzlich fällt es um 5,1% ab. Der Hebel trifft auf eine Position, die ebenfalls einen 10x-Trade eingegangen hat. Diese Liquidation verbindet sich mit der nächsten Person; tatsächlich ist es sogar noch schneller und brutaler.
Deshalb ist Krypto nicht so, dass du durch Diversifizierung das Risiko einfach streuen kannst. Du musst vielmehr ein gutes Positions- und Risikomanagement betreiben. In einer Phase mit hohem Leverage ist es für viele eine Wette mit dem Leben.
