XAU liegt derzeit bei etwa 4609 – der Kurs „schleift“ sich ohne große Bewegung. Meine Einschätzung lasse ich erst einmal so stehen: An dieser Stelle weder Long hinterherlaufen noch eilig Short gehen; erst abwarten, bis klar wird, wohin es geht.
Am auffälligsten ist allerdings das Open Interest. In den letzten 24 Stunden wurde das Kontrakt-Open-Interest um fast zwei Zehntel gekürzt – von 430 Mio. auf über 350 Mio. –, während der Preis sich nahezu nicht bewegt (in 24 Stunden nur -0,13 %). Das sieht nicht nach „Abverkauf/Downhammer“ (Dump) aus, sondern eher nach, dass in Wellen Positionen glattgestellt werden und dabei ein großer Teil des Leverage herausgespült wird. In den letzten ~7 Stunden ist das Open Interest weitgehend zum Stillstand gekommen – diese Deleveraging-Welle scheint damit vorläufig abgeschlossen.
Noch deutlicher wird es bei den Funding-Fees: In acht aufeinanderfolgenden Stichproben waren sie durchgehend 0. Weder Long noch Short möchte gerade Geld dafür zahlen, eine Kursrichtung „zu wetten“. Der Markt hat aktuell keine richtungsbezogene Prämie. Das passt zur Abwanderung beim Open Interest: Alle haben wenig Vertrauen, alle warten.
Auch der Kurs selbst sagt etwas Ähnliches: In den letzten 24 Stunden pendelt er nur in einer Spanne von 4592 bis 4618, also in weniger als 0,6 %. Auf 4-Stunden-Basis ist es FLAT, auf Tagesbasis ebenfalls FLAT; der Kurs schaukelt um die 20- und 50er-MAs herum. Typische Volumenverringerung mit Aufbau von Spannung – aber noch keine Richtungsentscheidung.
Es gibt zwar auch bullische Signale: Aktive Kauforders machen 58 % aus, das Verhältnis der Whale-Positionen Long/Short liegt bei 1,4, und die Positionen der großen Spieler sind leicht bullisch. Aber auf dem Spot-Markt sind die verkaufsseitigen Orders dicker als die Kauforders, und die Daten zum Kapitalrückfluss sind noch nicht da. Mit diesen wenigen bullischen Faktoren allein trägt man nicht genug, um hinterherzujagen.
Daher meine Haltung: Abwarten. An dieser Stelle ist das Chance-Risiko für einen Long-Trade eher durchschnittlich; für einen Short gibt es ebenfalls keine ausreichende Grundlage. Ich warte auf zwei Dinge: Entweder soll das Open Interest wieder zunehmen und der Breakout mit Volumen über diesen Bereich erfolgen, oder erst ein Breakdown unter 4592 – dann neu bewerten. Solange die Spanne nicht unterschritten wird, bleibt die Hand dabei „in der Tasche“.
#xau $XAU
Am auffälligsten ist allerdings das Open Interest. In den letzten 24 Stunden wurde das Kontrakt-Open-Interest um fast zwei Zehntel gekürzt – von 430 Mio. auf über 350 Mio. –, während der Preis sich nahezu nicht bewegt (in 24 Stunden nur -0,13 %). Das sieht nicht nach „Abverkauf/Downhammer“ (Dump) aus, sondern eher nach, dass in Wellen Positionen glattgestellt werden und dabei ein großer Teil des Leverage herausgespült wird. In den letzten ~7 Stunden ist das Open Interest weitgehend zum Stillstand gekommen – diese Deleveraging-Welle scheint damit vorläufig abgeschlossen.
Noch deutlicher wird es bei den Funding-Fees: In acht aufeinanderfolgenden Stichproben waren sie durchgehend 0. Weder Long noch Short möchte gerade Geld dafür zahlen, eine Kursrichtung „zu wetten“. Der Markt hat aktuell keine richtungsbezogene Prämie. Das passt zur Abwanderung beim Open Interest: Alle haben wenig Vertrauen, alle warten.
Auch der Kurs selbst sagt etwas Ähnliches: In den letzten 24 Stunden pendelt er nur in einer Spanne von 4592 bis 4618, also in weniger als 0,6 %. Auf 4-Stunden-Basis ist es FLAT, auf Tagesbasis ebenfalls FLAT; der Kurs schaukelt um die 20- und 50er-MAs herum. Typische Volumenverringerung mit Aufbau von Spannung – aber noch keine Richtungsentscheidung.
Es gibt zwar auch bullische Signale: Aktive Kauforders machen 58 % aus, das Verhältnis der Whale-Positionen Long/Short liegt bei 1,4, und die Positionen der großen Spieler sind leicht bullisch. Aber auf dem Spot-Markt sind die verkaufsseitigen Orders dicker als die Kauforders, und die Daten zum Kapitalrückfluss sind noch nicht da. Mit diesen wenigen bullischen Faktoren allein trägt man nicht genug, um hinterherzujagen.
Daher meine Haltung: Abwarten. An dieser Stelle ist das Chance-Risiko für einen Long-Trade eher durchschnittlich; für einen Short gibt es ebenfalls keine ausreichende Grundlage. Ich warte auf zwei Dinge: Entweder soll das Open Interest wieder zunehmen und der Breakout mit Volumen über diesen Bereich erfolgen, oder erst ein Breakdown unter 4592 – dann neu bewerten. Solange die Spanne nicht unterschritten wird, bleibt die Hand dabei „in der Tasche“.
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