Gestern Morgen fiel Bitcoin und Ethereum nur leicht, aber andere Altcoins fielen ebenfalls – sogar mit einem heftigen „Wickelstich“. Was steckt dahinter? Ein Beitrag, der es euch verständlich erklärt.
Bitcoin ist im Krypto-Kosmos der Stimmungsmesser, und Altcoins sind gewissermaßen die „gehebelten“ Versionen von Bitcoin – mit hohem Beta und niedriger Liquidität.
Die Korrelation im Kryptomarkt liegt normalerweise bei 0,7 bis 0,9. Wenn der Markt fällt, steigt sie auf 0,95 oder sogar noch höher – fast gleiches Steigen, gleiches Fallen. Sobald Bitcoin fällt, interpretiert der Markt das sofort als erhöhtes Krypto-Risiko, und Panik breitet sich in Sekundenschnelle im ganzen Markt aus. Algorithmen prüfen nicht erst ein bestimmtes Fundament, sondern lösen „erst verkaufen, dann nachdenken“ aus – was zu einem vollständigen Zusammenbruch führt.
Wenn neue Gelder in den Markt kommen, kauft man zuerst die Marktführer: Bitcoin und Ethereum, erst danach die Altcoins. Aber wenn Kapital den Markt wieder verlässt, ist es genau umgekehrt: Man „schlägt“ zuerst die Altcoins, weil die Liquidität einfach zu schlecht ist. Das Orderbuch ist sehr dünn – dieselbe Verkaufsorder verursacht einen deutlich stärkeren Preiseffekt als bei Bitcoin, und der Slippage ist viel größer.
Der Leverage im Kryptomarkt bei Derivaten ist extrem hoch. Sobald Bitcoin eine entscheidende Marke unterschreitet, werden massenhaft Long-Positionen liquidiert. Diese Liquidationen wirken sich auf den gesamten Markt aus. Außerdem halten sehr viele Nutzer nicht nur eine einzige Position. Gerade in den letzten Tagen gab es eine Long-Phase bei Altcoins: Da werden oft mehrere Positionen – oder sogar noch mehr – eröffnet. Das führt dann zu einem „Spiralen-Tod“-Abwärtsdrücken.
Viele Altcoins haben außerdem als die wichtigsten Handelspaare Anlehnungen an Bitcoin. Dazu kommt, dass Börsen, Market Maker und quantitative Trading-Roboter Bitcoin als Benchmark nutzen – und Abwärtsbewegungen dadurch noch weiter verstärken.
Das ist der Grund, warum Bitcoin schon leicht fällt und Altcoins sich anfühlen wie ein Ballon, dem die Luft entweicht: direkt geht’s runter.
Habt ihr das verstanden?????
Bitcoin ist im Krypto-Kosmos der Stimmungsmesser, und Altcoins sind gewissermaßen die „gehebelten“ Versionen von Bitcoin – mit hohem Beta und niedriger Liquidität.
Die Korrelation im Kryptomarkt liegt normalerweise bei 0,7 bis 0,9. Wenn der Markt fällt, steigt sie auf 0,95 oder sogar noch höher – fast gleiches Steigen, gleiches Fallen. Sobald Bitcoin fällt, interpretiert der Markt das sofort als erhöhtes Krypto-Risiko, und Panik breitet sich in Sekundenschnelle im ganzen Markt aus. Algorithmen prüfen nicht erst ein bestimmtes Fundament, sondern lösen „erst verkaufen, dann nachdenken“ aus – was zu einem vollständigen Zusammenbruch führt.
Wenn neue Gelder in den Markt kommen, kauft man zuerst die Marktführer: Bitcoin und Ethereum, erst danach die Altcoins. Aber wenn Kapital den Markt wieder verlässt, ist es genau umgekehrt: Man „schlägt“ zuerst die Altcoins, weil die Liquidität einfach zu schlecht ist. Das Orderbuch ist sehr dünn – dieselbe Verkaufsorder verursacht einen deutlich stärkeren Preiseffekt als bei Bitcoin, und der Slippage ist viel größer.
Der Leverage im Kryptomarkt bei Derivaten ist extrem hoch. Sobald Bitcoin eine entscheidende Marke unterschreitet, werden massenhaft Long-Positionen liquidiert. Diese Liquidationen wirken sich auf den gesamten Markt aus. Außerdem halten sehr viele Nutzer nicht nur eine einzige Position. Gerade in den letzten Tagen gab es eine Long-Phase bei Altcoins: Da werden oft mehrere Positionen – oder sogar noch mehr – eröffnet. Das führt dann zu einem „Spiralen-Tod“-Abwärtsdrücken.
Viele Altcoins haben außerdem als die wichtigsten Handelspaare Anlehnungen an Bitcoin. Dazu kommt, dass Börsen, Market Maker und quantitative Trading-Roboter Bitcoin als Benchmark nutzen – und Abwärtsbewegungen dadurch noch weiter verstärken.
Das ist der Grund, warum Bitcoin schon leicht fällt und Altcoins sich anfühlen wie ein Ballon, dem die Luft entweicht: direkt geht’s runter.
Habt ihr das verstanden?????