$DOGE $ZEC $TRUMP Bitcoin in dieser Welle: von 57.000 auf nahe 80.000 hoch, Wochenplus 24%. Hauptgrund ist, dass das US-Finanzministerium die Rückkaufprogramme für langfristige Staatsanleihen ausweitet und die Renditen im langen Ende nach unten drückt – dadurch lockert sich die Liquidität etwas. Aber: Das Finanzministerium tritt nur auf die Bremse, das Lenkrad liegt weiterhin bei der US-Notenbank. Die Rede von Powell am 28. August in Jackson Hole ist entscheidend. Er war zuvor eher “hawkish” (restriktiv), und wenn er weiterhin die Straffung betont und lange Laufzeiten nicht beunruhigend findet, könnte die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe erneut anziehen – dann würde Bitcoin unter Druck geraten. Umgekehrt: Wenn er den Ton weicher macht, wird der Markt ihn als “Taube” (dovish) einordnen, und das Aufwärtspotenzial öffnet sich. Entscheidend ist, ob die Rendite der 30-jährigen Anleihe effektiv unter 5,2% fällt und dort auch stabil bleibt.
Auf regulatorischer Seite: Die Krypto-Vorschriften der SEC vom 18. August haben Ausnahmen und Safe-Harbor-Regelungen geliefert, die Umsetzungswahrscheinlichkeit ist hoch – das ist eine Art Rückversicherung. Das, was die Obergrenze wirklich festlegt, ist das „Gesetz zur Klarheit auf dem Markt für digitale Vermögenswerte“ („Digital Asset Market Clarity Act“). Das Repräsentantenhaus hat es bereits passiert, aber im Senat hängt es fest. Bis zum 15. September müssen 60 Stimmen erreicht werden – bislang ist noch nicht sicher. Wenn es durchkommt, haben Institutionen eine strukturelle Absicherung. Wenn nicht, kann die Stimmung zwar zurückkommen, aber nicht komplett einbrechen, weil die SEC-Ebene bereits abgesichert hat.
An der Kursbasis: Diese Aufwärtsbewegung wurde im Wesentlichen durch das Zwingen von Short-Positionen (Short Squeeze) getrieben; neu eingestiegene gehebelte Longs sind nicht in großem Umfang gekommen. Institutionen haben in den Tiefs einiges eingesammelt: Riesige Wale haben in 60 Tagen 43.000 BTC nachgekauft, und die ETF-Zuflüsse waren pro Woche netto über 1 Milliarde. Unten bei etwa 67.280 liegen aber rund 2,4 Milliarden US-Dollar an Long-Liquidationen “aufgestaut”, während oben bei etwa 72.068 nur 122 Millionen an Short-Liquidationen liegen. Das Risiko von Liquidationen ist bei einem Rückgang daher größer. Die durchschnittlichen ETF-Kosten liegen bei 82.465, die meisten sind also noch im Minus.
Daher ist kurzfristig mit hoher Wahrscheinlichkeit eine breite Seitwärtsrange zwischen 70.000 und 80.000 zu erwarten, mit der Richtung erst ab den Ereignissen Ende August/September. Wenn Powell nicht “hawkish” wird und der Gesetzesentwurf durchgeht, besteht Hoffnung, dass es im September über 80.000 geht. Wenn Powell “hawkish” wird oder das Gesetz scheitert, kann es schnell zu einem Rücksetzer auf 62.000 bis 65.000 kommen. Betrachtet diese Position nicht nur nach der wahrscheinlichsten Richtung: Überlegt zuerst, wie viel Drawdown ihr maximal aushalten könnt. #TRUMP突破3.4美元创3月21日以来新高 #Grayscale第五次修订ZECETF申请 #比特币创2023年3月来最佳周表现
Auf regulatorischer Seite: Die Krypto-Vorschriften der SEC vom 18. August haben Ausnahmen und Safe-Harbor-Regelungen geliefert, die Umsetzungswahrscheinlichkeit ist hoch – das ist eine Art Rückversicherung. Das, was die Obergrenze wirklich festlegt, ist das „Gesetz zur Klarheit auf dem Markt für digitale Vermögenswerte“ („Digital Asset Market Clarity Act“). Das Repräsentantenhaus hat es bereits passiert, aber im Senat hängt es fest. Bis zum 15. September müssen 60 Stimmen erreicht werden – bislang ist noch nicht sicher. Wenn es durchkommt, haben Institutionen eine strukturelle Absicherung. Wenn nicht, kann die Stimmung zwar zurückkommen, aber nicht komplett einbrechen, weil die SEC-Ebene bereits abgesichert hat.
An der Kursbasis: Diese Aufwärtsbewegung wurde im Wesentlichen durch das Zwingen von Short-Positionen (Short Squeeze) getrieben; neu eingestiegene gehebelte Longs sind nicht in großem Umfang gekommen. Institutionen haben in den Tiefs einiges eingesammelt: Riesige Wale haben in 60 Tagen 43.000 BTC nachgekauft, und die ETF-Zuflüsse waren pro Woche netto über 1 Milliarde. Unten bei etwa 67.280 liegen aber rund 2,4 Milliarden US-Dollar an Long-Liquidationen “aufgestaut”, während oben bei etwa 72.068 nur 122 Millionen an Short-Liquidationen liegen. Das Risiko von Liquidationen ist bei einem Rückgang daher größer. Die durchschnittlichen ETF-Kosten liegen bei 82.465, die meisten sind also noch im Minus.
Daher ist kurzfristig mit hoher Wahrscheinlichkeit eine breite Seitwärtsrange zwischen 70.000 und 80.000 zu erwarten, mit der Richtung erst ab den Ereignissen Ende August/September. Wenn Powell nicht “hawkish” wird und der Gesetzesentwurf durchgeht, besteht Hoffnung, dass es im September über 80.000 geht. Wenn Powell “hawkish” wird oder das Gesetz scheitert, kann es schnell zu einem Rücksetzer auf 62.000 bis 65.000 kommen. Betrachtet diese Position nicht nur nach der wahrscheinlichsten Richtung: Überlegt zuerst, wie viel Drawdown ihr maximal aushalten könnt. #TRUMP突破3.4美元创3月21日以来新高 #Grayscale第五次修订ZECETF申请 #比特币创2023年3月来最佳周表现