Die Verhandlungen zwischen den USA und Kanada sind gescheitert, die Zölle werden weiter erhöht. In so einer Phase ist ein Blick auf $XAU besonders interessant: 4612, in den letzten 24 Stunden +1,6%. Absicherungs- bzw. Risikoaversion-Gelder strömen weiterhin hinein, aber ich denke, das eigentliche Schauspiel kommt in der ersten Reaktion nach der Umsetzung der Zölle.

Die Logik, die den Goldmarkt bei einer Eskalation des Handelskriegs stützt, ist ziemlich direkt: Die Unsicherheit treibt die Nachfrage nach Absicherung, aber vor allem sollte man darauf achten, wie stark der Goldpreis zurückschlägt, sobald es bei den Verhandlungen doch zu einer Wende kommt. Aktuell ist 4612 eine kurzfristige Schwelle zwischen Long und Short. Hält es sich dort, kann es noch ein Stück nach oben gehen; wenn es nicht standhält, könnte es zu einem Rücksetzer in Richtung 4550 kommen.

Mein persönlicher Ansatz: An genau dieser Stelle kaufe ich nicht hinterher, Ein Rücksetzer zum Nachkaufen wirkt für mich angenehmer. Der Riss in der Kreditwürdigkeit des US-Dollars im Laufe dieses Jahres ist größer als das, was die Zölle an sich ausmachen. Die langfristige Logik von $XAU bleibt unverändert; die kurzfristige Volatilität ist dagegen eher eine Gelegenheit zum Einstieg.

#Gold