Der Bitcoin fiel in dieser Runde um 7 %, was im Wesentlichen auf die durch die Nominierung des Fed-Vorsitzenden verursachten Erwartungen einer strafferen Liquidität, hohe Hebelwirkungen und den gleichzeitigen Verkauf von Risikoanlagen zurückzuführen ist, zusätzlich zu technischen Durchbrüchen, die eine Kettenreaktion aus „politischen Veränderungen + Kapitalverkäufen + emotionaler Resonanz“ bilden. Bis zum 31. Januar 2026 erreichte der Bitcoin ein Tief von 81000 USD, innerhalb von 24 Stunden gab es über 1,4 Milliarden USD an Liquidationen, und über 200.000 Menschen weltweit waren betroffen.

1. Direkter Auslöser: Fed-Personal und Umkehr der politischen Erwartungen

  1. Eagle Nomination Impact

    ：30. Januar, Trump nominierte den ehemaligen Fed-Ratsmitglied Kevin Walsh als Kandidaten für den nächsten Vorsitzenden, der für seinen „hawkishen Hintergrund + pragmatische Monetarismus“ bekannt ist und die Meinung vertritt, dass „Zinssenkungen und Bilanzverkürzung parallel verlaufen sollten“ – die Bilanzverkürzung zieht Liquidität vom Markt ab und dämpft die Inflation, um Raum für Zinssenkungen zu schaffen, was als straffendes Signal interpretiert wird, das „von der Privatwirtschaft bezahlt wird“.

  2. Marktkettenreaktion

    ：Der Dollar-Index steigt, die Renditen von US-Anleihen steigen stark an, die Risikobereitschaft sinkt dramatisch, Bitcoin wird als hochriskantes Asset synchron verkauft, und die „digitale Gold“-Eigenshaft wird unwirksam.

  3. Daten und Stellungnahmen als Katalysator

    ：Am 29. Januar deutete der stellvertretende Vorsitzende der Fed an, dass „eine Beschleunigung der Bilanzverkürzung und eine vorzeitige Zinserhöhung nicht ausgeschlossen sind“, zusätzlich zu den steigenden US-PPI-Inflationsdaten, die die Erwartungen einer strafferen Liquidität verstärken.

Zwei, zentrale Übertragungswege: Liquiditäts-Liquidation und Risikoverknüpfung

  1. Leverage Liquidation

    ：Der Bitcoin fiel unter 85000, 83000 und andere wichtige Unterstützungsniveaus, was programmatische Stop-Loss und Liquidationen von Long-Positionen auslöste und eine negative Rückkopplung von „Fallen – Liquidation – Weiteres Fallen“ erzeugte, wobei die Gesamtsumme der Liquidationen innerhalb von 24 Stunden über 1,4 Milliarden USD betrug.

  2. Risikoverknüpfung von Vermögenswerten

    ：Technologieaktien an den US-Börsen, Gold und Silber fielen synchron (Gold fiel um über 12 %, Silber um über 36 %), Kapital zog sich kollektiv von hochriskanten Vermögenswerten zurück, und die Korrelation zwischen Bitcoin und US-Technologieaktien verstärkte sich, was zu einem starken Rückgang führte.

  3. Wale und programmatische Verkaufsaktionen

    ：Große Akteure realisierten vorzeitig Gewinne, programmatischer Handel verstärkte die Volatilität, der Spread zwischen Kauf- und Verkaufspreisen erweiterte sich, kleine Aufträge konnten große Bewegungen auslösen und den Rückgang beschleunigen.

Drei, technische Aspekte und Marktstruktur fördern

  1. Wichtige Niveaus wurden durchbrochen

    ：Fiel unter das 0,786 Fibonacci-Retracement-Level (ca. 85400 USD), Unterstützung wird zu Widerstand, tägliche Volumenverluste steigen, Kapital fließt weiterhin ab, technische Erholungen sind meist Rückwärtsbewegungen.

  2. Marktstruktur ist schwach

    ：Frühere große Kursgewinne, große Long-Positionen, Rekordhaltungen bei Call-Optionen, in extremisierten Stimmungen kann jede negative Nachricht Panikverkäufe auslösen.

Vier, nachfolgende Auswirkungen und wichtige Beobachtungen

  • Kurzfristig

    ：Eine Erholung muss über dem Widerstandsniveau von 85400 USD stabilisiert werden, sonst wird die schwache Tendenz fortgesetzt; beachten Sie den Nominierungsprozess von Walsh, die Protokolle der Fed-Sitzung und die Inflationsdaten.

  • Mittelfristig

    ：Wenn die Bilanzverkürzung eingeführt wird, könnte die Liquidität im Krypto-Markt weiterhin unter Druck stehen, das Risiko hochgradiger Hebelstrategien könnte steigen; es muss auf wiederholte politische Erwartungen und makroökonomische Schwankungen geachtet werden.