Stand vom 21. August 2026 nach Handelsschluss: Circle (CRCL) ist um etwa 5,1% gestiegen und notiert bei 87,98 US-Dollar; während des Tages wurde ein Hoch von 92,9 US-Dollar erreicht.
Nach dem Börsengang von CRCL stieg der Kurs zunächst bis zu einem Hoch von 298,99 US-Dollar, bevor er anschließend auf ein Tief von 49,90 US-Dollar fiel; der maximale Rückgang lag bei über 83%. Der aktuelle Kurs hat zwar gegenüber 49,90 US-Dollar etwa 76% zurückgewonnen, liegt aber immer noch rund 71% unter dem historischen Hoch. Daher kann man derzeit noch nicht von einer langfristigen Trendwende sprechen; genauer ist die Einschätzung: Der Kurs hat sich aus dem einseitigen Abwärtstrend gelöst und versucht, einen mittelfristigen Aufwärtstrend aufzubauen.
Die technische Lage hat sich bereits gestärkt
CRCL liegt derzeit über den 5-, 10-, 20- und 30-Tage-Durchschnittslinien; die kurzfristigen Durchschnittslinien beginnen bullisch zu „stapeln“. Der MACD ist oberhalb der Nulllinie, und das Handelsvolumen nimmt mit dem Ausbruch zu. Das zeigt, dass der Anstieg in dieser Phase eine gewisse Nachhaltigkeit hat und kein nur eintägiger Impuls ist.
Noch wichtiger ist die Tiefenstruktur. Nachdem der Kurs nach einem Tief bei 49,90 US-Dollar wieder nach oben sprang, fiel er anschließend erneut auf 57,84 US-Dollar zurück, aber ohne das vorherige Tief zu unterschreiten. Dieses höhere Tief bedeutet, dass der zuvor anhaltende Abwärtstrend bereits gebrochen wurde.
Allerdings fiel der Kurs nach dem Anstieg auf 92,9 US-Dollar am 21. August wieder zurück und hinterließ einen längeren oberen Schatten. Das zeigt, dass es im Bereich 90—93 US-Dollar einen deutlichen Verkaufsdruck gibt. Das Risiko, kurzfristig weiter hinterherzujagen, ist bereits höher als beim Ausbruch über 75 US-Dollar.
Einschätzung nach Chan-Theorie und Wellentheorie
Vereinfacht nach der Chan-Theorie betrachtet man 49,90 US-Dollar als Kandidat für einen ersten Kaufsignal-Schritt auf Tagesbasis (日线一买). 57,84 US-Dollar wäre ein Kandidat für den zweiten Kaufsignal-Schritt, sofern das vorherige Tief nicht mehr unterschritten wird. Aktuell hat der Kurs das Plateau um 75 US-Dollar herum durchbrochen und bildet damit gerade eine aufwärtsgerichtete „Abwärtsweg-Ablösung“ (离开段).
Allerdings ist der dritte Kaufschritt (dritter Buy) noch nicht bestätigt. Wenn es im Anschluss zu einem Rücksetzer in die Nähe von 75—80 US-Dollar kommt und dort wieder nach oben geht, könnte sich erst dann ein qualitativ hochwertiger dritter Kaufschritt bilden. Wenn der Kurs erneut unter 57,84 US-Dollar fällt, ist die derzeit eher bullische Struktur gescheitert.
Nach der Wellentheorie lautet die eher bullische Hauptzählung: Von 298,99 US-Dollar bis 49,90 US-Dollar wird eine große Abwärtsbewegung abgeschlossen; nach 49,90 US-Dollar beginnt ein neuer Anpassungs- oder Aufwärtszyklus. 57,84 US-Dollar könnte ein Tief von Welle B oder Welle 2 sein; aktuell befindet sich die Kursbewegung in einem Anstieg von Welle C oder Welle 3.
Eine andere Möglichkeit ist, dass die gesamte Kursbewegung nach 49,90 US-Dollar weiterhin als Bullen-gegen-den-Bären-Rallye im Bärenmarkt einzustufen ist. Wenn der Kurs nicht über 100 US-Dollar ausbricht und erneut unter 57,84 US-Dollar fällt, würde diese eher bärische Zählung wieder die Oberhand gewinnen.
Die gemeinsame Schlussfolgerung beider Theorien lautet: Der Abwärtstrend ist bereits gebrochen, aber der langfristige Aufwärtstrend braucht noch eine Rücksetzer-Bestätigung.
Warum Circle den Markt übertrifft?
Der Nasdaq-Index schloss am 21. August mit einem Plus von etwa 0,4%; im Verlauf der ganzen Woche war er jedoch ungefähr 2,1% gefallen. Daher lässt sich das nicht einfach so beschreiben, als ob „der Nasdaq fällt, während Circle allein stark steigt“. Circle hat an dem Tag den Index deutlich outperformt, vor allem durch die Kombination aus einer Erholung im Kryptomarkt, Unternehmensgrundlagen als Katalysator und technischen Ausbrüchen. Marktdaten am betreffenden Tag
Das US-Finanzministerium hat bekanntgegeben, dass ab dem 9. September die Einzellimitgrenze für Rückkäufe zur Bereitstellung von Liquidität im Bereich langfristiger Staatsanleihen von 2 Milliarden US-Dollar auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar angehoben wird. Das ist eine Schuldenmanagement-Maßnahme zur Verbesserung der Marktliquidität von Staatsanleihen durch das Finanzministerium; es handelt sich nicht um eine quantitative Lockerung der Fed und erhöht auch nicht direkt Circles Reserve-Einnahmen. Bekanntmachung des US-Finanzministeriums
Rückkäufe des Finanzministeriums führten zu einer Schwäche des US-Dollars und zu einem „Trade gegen Währungsentwertung“. Dadurch stiegen Bitcoin, Gold und aktienbezogene Werte im Krypto-Umfeld; Circle profitiert davon entsprechend.
Zinsen haben bei Circle noch eine zweite Wirkungsebene. Circle hält große Mengen an Bargeld und kurzfristigen US-Staatsanleihen; höhere kurzfristige Zinssätze sind gut für die Erträge aus den Reserven. Steigen jedoch die Renditen langfristiger Staatsanleihen, drückt das die Bewertung von Wachstumsaktien. Daher stimmt die Aussage „steigende Zinsen sind gut für Circle“ so nicht. Circle profitiert hauptsächlich von kurzfristigen Zinssätzen und vom Umfang des USDC-Umlaufs.
Grundlage verbessert, aber Einnahmen sind weiterhin stark von Zinsen abhängig
Im zweiten Quartal 2026 erreichte die im Umlauf befindliche Menge von USDC 73,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 19%; die Reserve-Einnahmen betrugen 668 Millionen US-Dollar, ein Plus von 5%; die Gesamteinnahmen und Reserve-Einnahmen lagen bei 701 Millionen US-Dollar, ein Plus von 7%; das bereinigte EBITDA betrug 143 Millionen US-Dollar, ein Plus von 8%. Quartalsbericht von Circle für das zweite Quartal
Das durchschnittliche USDC-Umlaufvolumen wächst quartalsweise um 25%, doch die Reserve-Rendite sinkt um 66 Basispunkte; das kompensiert einen Teil des Größenwachstums. Das zeigt, dass Circle weiterhin stark vom Zinsumfeld abhängig ist.
Für die zukünftige Bewertungssteigerung kommt es darauf an, ob das Circle Payments Network, das Arc-Mainnet, Verwahr- und Zahlungsdienste mehr nicht-zinsabhängige Einnahmen liefern können. Arc soll am 16. September das öffentliche Mainnet starten, und Circle hat außerdem die Genehmigung für eine US-Bundesbank-Treuhandlizenz erhalten. Das sind mittelfristige Katalysatoren; ob sich die Geschäftseinnahmen tatsächlich realisieren lassen, bleibt jedoch abzuwarten.
Als Nächstes sollten vier Bereiche beobachtet werden
90—93 US-Dollar sind der aktuelle Widerstandsbereich. Nach einem erfolgreichen, nachhaltigen Ausbruch könnte der Kurs 100 US-Dollar testen und anschließend in Richtung der vorherigen, dicht gehandelten Zone von 110—125 US-Dollar vorstoßen.
80—83 US-Dollar ist die Zone für einen kurzfristigen Rücksetzer. Wenn es bei geringerem Handelsvolumen zu einem Rückgang kommt und die Kurszone gehalten wird, handelt es sich um eine normale Konsolidierung.
75 US-Dollar ist eine wichtige Unterstützung für den Ausbruch dieser Phase. Wenn der Kurs wieder unter 75 US-Dollar fällt, sinkt die Qualität des Ausbruchs.
57,84 US-Dollar ist die Stelle, an der die mittelfristige Struktur scheitert. Fällt der Kurs darunter, wird die Struktur, bei der die Tiefs höher liegen, zerstört; dann muss man die Bewegung erneut als Bärenmarkt-Rallye einordnen.
Gesamtfazit: CRCL hat sich aus dem einseitigen Abverkauf gelöst und befindet sich nun im Kandidatenstadium für eine mittelfristige Trendwende; aber der Verkaufsdruck rund um 92 US-Dollar ist noch nicht gelöst. Statt dem Kurs an einem einzelnen steigenden Tag hinterherzulaufen, ist das aussagekräftigere Signal: Kann der nächste Rücksetzer 75—80 US-Dollar halten?