Lateinamerika hat etwa 600 Millionen Einwohner, verfügt aber über weniger als 50 Einhörner. Die Vereinigten Staaten, mit 40 % der Bevölkerung der Region, haben mehr als 1.200 Unternehmen, die mit über 1 Milliarde Dollar bewertet werden. Der Unterschied hebt die Hindernisse hervor, mit denen die Region weiterhin konfrontiert ist, um ihre Volkswirtschaften zu stärken und das Unternehmenswachstum zu unterstützen.
Die Tokenisierung tritt als Alternative auf, um diese Barrieren abzubauen und den Zugang zu Kapital sowohl in Brasilien als auch in anderen Ländern der Region zu erweitern. Laut dem Market Inclusion Report, einer Studie von Bitfinex Securities, die diese Woche veröffentlicht wurde, kann die Technologie die Emissionskosten von 7 % auf Werte zwischen 2 % und 4 % senken und die Listungszeiten zwischen 60 und 90 Tagen verkürzen.
Ein System, das immer noch ausschließt: Konzentration und fehlende Konkurrenz
Dieser Kontext wird durch die strukturellen Einschränkungen der Region noch verschärft, so die Studie. Der Mangel an formaler finanzieller Bildung für einen großen Teil der lateinamerikanischen Bevölkerung erschwert das Verständnis und die Annahme komplexerer Investitionsinstrumente.
Gleichzeitig weist die Studie darauf hin, dass technische Normen und hohe regulatorische Kosten die Teilnahme von kleinen Unternehmen und neuen Investorentypen im Finanzsystem einschränken.
Ein weiteres häufiges Hindernis ist die sogenannte Liquiditätslatenz. In vielen Märkten der Region bleibt die Umwandlung von Vermögenswerten in Bargeld ein langsamer und ineffizienter Prozess.
Die historische Banken Konzentration trug ebenfalls zu diesem Szenario bei, so die Untersuchung. Vor dem Aufstieg der FinTechs kontrollierten fünf Institutionen etwa 70 % der Bankkonten in Lateinamerika.
Bei geringer Konkurrenz stiegen die Kosten. Die Gebühren erreichten etwa 17 %. In Brasilien machte dieses Umfeld die Börsengänge und andere Formen der öffentlichen Mittelbeschaffung zu langen, kostspieligen und bürokratischen Prozessen, die viele Unternehmen vom Kapitalmarkt abbrachten.
Die Ankunft der Tokenisierung: die Regulierung beginnt, in Brasilien zu reagieren
In diesem Kontext begann die Tokenisierung, an Bedeutung zu gewinnen. Indem finanzielle Vermögenswerte digital in der Blockchain dargestellt werden, beschleunigt die Technologie den Handel und erweitert den Zugang für Investoren außerhalb des lokalen Marktes.
Für die Unternehmen bedeutet dies einen effizienteren Zugang zu internationaler Liquidität. Für die Investoren mehr Beteiligungsmöglichkeiten. Diese Bewegung hilft auch, Krypto-Assets näher an die traditionelle Finanzinfrastruktur zu bringen, insbesondere wenn sie in regulierten Umgebungen operieren.
In Brasilien ist einer der erwähnten Fortschritte das FÁCIL-Regime, das von der CVM (Comissão de Bolsa e Valores) geschaffen wurde. Die Initiative zielt darauf ab, bürokratische Hindernisse abzubauen, Transparenzanforderungen zu beschleunigen und die Compliance-Kosten für kleine und mittlere Unternehmen, die Zugang zum Kapitalmarkt wünschen, zu senken.
Der Vorschlag geht auf einen historischen Engpass im Land ein, der es immer schwierig gemacht hat, dass kleinere Unternehmen Zugang zu anspruchsvolleren Finanzierungsinstrumenten erhalten.
Geringere Kosten und höhere Geschwindigkeit: Die Debatte über die Tokenisierung gewinnt an Fahrt
Neben den regulatorischen Auswirkungen verändert die Tokenisierung die Dynamik der Emissionen, und in Brasilien würden die Kostensenkung, die schnellere Verarbeitung und die Möglichkeit der Teilbesitzrechte die Investitionen zugänglicher machen.
Die nahezu sofortige Abwicklung, der kontinuierliche Handel und die Selbstverwahrung von Vermögenswerten bieten sowohl für Emittenten als auch für Investoren Flexibilität.
Obwohl sie sich noch in den Anfängen befindet, beginnt die Tokenisierung, als reale Gelegenheit wahrgenommen zu werden, das Funktionieren des Finanzsystems in der Region neu zu überdenken.
„Wir haben eine echte Gelegenheit, die Kosten zu senken, den Zugang zu Kapital zu beschleunigen und Emittenten und Investoren näher zu bringen“, kommentierte Jesse Knutson, Chief Operating Officer bei Bitfinex Securities.