WAS PASSIERT MIT EINEM STONfi-LIQUIDITY-POOL WÄHREND EINES MARKT-SCHOCKS?
Eine große Kursbewegung betrifft nicht nur Trader. Sie kann schnell das Gleichgewicht der Assets innerhalb eines Liquiditätspools verändern.
PREIS-DIVERGENZ BEGINNT ES
Stell dir einen TON/USDT-Pool vor, und TON fällt plötzlich stark.
Der Preis von TON im Pool kann sich vom breiteren Markt entfernen. Das schafft eine Gelegenheit für Arbitrage-Trader.
ARBITRAGE REBALANCIERT DEN POOL
Arbitrage-Trader kaufen das günstigere Asset aus dem Pool und verkaufen es dort, wo der Preis höher ist.
Während das passiert, ändert sich die Token-Bilanz des Pools.
Das Ergebnis kann sein, dass der Pool nach einem starken TON-Rückgang weniger TON und mehr USDT hält.
AUSZAHLUNGEN KÖNNEN DIE SACHE WEITER VERÄNDERN
Während einer heftigen Marktbewegung können einige Liquiditätsanbieter beschließen, ihre Liquidität zu entfernen.
Das reduziert die Menge an Liquidität, die den Tradern zur Verfügung steht, und kann den Pool empfindlicher für größere Swaps machen.
HIER KOMMT DIE IL (IMPERMANENT LOSS) INS SPIEL
Die Preis-Divergenz zwischen den beiden Assets kann für Liquiditätsanbieter eine (vorübergehende) Wertminderung verursachen.
Auch wenn der Pool Handelsgebühren verdient, kann sich der Wert der Assets, die du über den Pool hältst, von dem unterscheiden, was du hättest, wenn du die zwei Tokens einfach getrennt halten würdest.
Je größer die Preisbewegung, desto wichtiger wird das.
DIE ZUSAMMENSETZUNG DES POOLS ÄNDERT SICH
Das war der Teil, den ich am interessantesten fand.
Ein Liquiditätspool ist nicht statisch.
Preise bewegen sich → Arbitrage passiert → Token-Balancen verschieben sich → Anbieter reagieren → Liquidität verändert sich.
Also kann der Pool während eines Marktschocks sehr anders aussehen als vor der Bewegung.
MEIN FAZIT
Ein Marktschock bedeutet nicht einfach, dass die Preise fallen oder steigen.
Für Liquiditätsanbieter kann das heißen: Bilanzen ändern sich, mehr Arbitrage-Aktivität, Abhebungen, geringere Liquidität und ein höheres Risiko für impermanent loss.
Darum würde ich einen Liquiditätspool nicht nur anhand seines APR beurteilen.
Bevor ich Liquidität bereitstelle, möchte ich verstehen, was mit dem Pool passieren könnte, wenn sich der Markt aggressiv bewegt.
$XRP $SOL
#GoldReboundsNearly5%
Eine große Kursbewegung betrifft nicht nur Trader. Sie kann schnell das Gleichgewicht der Assets innerhalb eines Liquiditätspools verändern.
PREIS-DIVERGENZ BEGINNT ES
Stell dir einen TON/USDT-Pool vor, und TON fällt plötzlich stark.
Der Preis von TON im Pool kann sich vom breiteren Markt entfernen. Das schafft eine Gelegenheit für Arbitrage-Trader.
ARBITRAGE REBALANCIERT DEN POOL
Arbitrage-Trader kaufen das günstigere Asset aus dem Pool und verkaufen es dort, wo der Preis höher ist.
Während das passiert, ändert sich die Token-Bilanz des Pools.
Das Ergebnis kann sein, dass der Pool nach einem starken TON-Rückgang weniger TON und mehr USDT hält.
AUSZAHLUNGEN KÖNNEN DIE SACHE WEITER VERÄNDERN
Während einer heftigen Marktbewegung können einige Liquiditätsanbieter beschließen, ihre Liquidität zu entfernen.
Das reduziert die Menge an Liquidität, die den Tradern zur Verfügung steht, und kann den Pool empfindlicher für größere Swaps machen.
HIER KOMMT DIE IL (IMPERMANENT LOSS) INS SPIEL
Die Preis-Divergenz zwischen den beiden Assets kann für Liquiditätsanbieter eine (vorübergehende) Wertminderung verursachen.
Auch wenn der Pool Handelsgebühren verdient, kann sich der Wert der Assets, die du über den Pool hältst, von dem unterscheiden, was du hättest, wenn du die zwei Tokens einfach getrennt halten würdest.
Je größer die Preisbewegung, desto wichtiger wird das.
DIE ZUSAMMENSETZUNG DES POOLS ÄNDERT SICH
Das war der Teil, den ich am interessantesten fand.
Ein Liquiditätspool ist nicht statisch.
Preise bewegen sich → Arbitrage passiert → Token-Balancen verschieben sich → Anbieter reagieren → Liquidität verändert sich.
Also kann der Pool während eines Marktschocks sehr anders aussehen als vor der Bewegung.
MEIN FAZIT
Ein Marktschock bedeutet nicht einfach, dass die Preise fallen oder steigen.
Für Liquiditätsanbieter kann das heißen: Bilanzen ändern sich, mehr Arbitrage-Aktivität, Abhebungen, geringere Liquidität und ein höheres Risiko für impermanent loss.
Darum würde ich einen Liquiditätspool nicht nur anhand seines APR beurteilen.
Bevor ich Liquidität bereitstelle, möchte ich verstehen, was mit dem Pool passieren könnte, wenn sich der Markt aggressiv bewegt.
$XRP $SOL
#GoldReboundsNearly5%