#dusk $DUSK Wenn es fällt, schauen alle auf den K-Line-Chart (K-Linie), aber nur wenige rechnen die andere Rechnung nach: Wie viele neue Coins werden jeden Tag on-chain geprägt, und wohin fließen diese Coins am Ende. Ich habe zwei Abende gebraucht, um die Supply-Seite von DUSK auseinanderzunehmen. Das Fazit lautet: Die Inflation ist nicht völlig außer Kontrolle, aber sie ist stark genug, um in einer schwachen Marktphase dauerhaft Verkaufsdruck zu erzeugen.$SPCXB
Zuerst die Basisparameter: Gesamtmenge eine Milliarde, aktuell im Umlauf etwa 0,42 bis 0,5 Milliarden. Die Blockbelohnung beträgt pro Block 19,86 Coins, wobei 80 % direkt an die Block-Generatoren gehen. Betrachtet man nur die täglich neu hinzukommende Menge, ist das nicht wirklich extrem. Entscheidend ist nicht die Anzahl, sondern „an wen die Belohnung ausgezahlt wird“. Staker erhalten die Belohnung nur über zwei Wege: Reinvestieren oder Realisieren (verkaufen/auszahlen). Im Bullenmarkt reinvestieren viele, die neuen Coins werden erneut in den Konsens gelockt; im Bärenmarkt realisieren die meisten, und die neuen Coins werden direkt zu Verkaufsdruck.$SNDKB
Dazu kommt noch eine weitere Struktur: Die Staking-Rate liegt bei 36 %, das heißt, etwa ein Drittel des zirkulierenden Angebots ist gesperrt. Diese Coins nehmen nicht am Verkauf teil und sind damit ein Puffer für den Preis. Umgekehrt bleiben 64 % frei umlaufend. Die täglichen neu ausgeschütteten Belohnungen plus die Entsperrungen aus der Frühphase fließen genau in diesen „Pool“. DUSK hat derzeit nur eine Marktkapitalisierung in der Größenordnung von ein paar Dutzend Millionen US-Dollar. Bei so einem Volumen kann selbst ein stabiler Abverkauf von täglich hunderttausenden Coins ausreichen, um den Kurs nicht wieder nach oben kommen zu lassen.
Ich rechne das nicht, um jemanden in Panik zu versetzen. Ich will sagen: Der „Boden“ von DUSK-Preisen hängt kurzfristig nicht von der Vision ab, sondern davon, wo sich die beiden Kurven schneiden: „Neuwert-Coin-Emission“ und „echte Käufe“. An dem Tag, an dem NPEX das Wertpapier-Clearing/Settlement live schaltet und Nodes damit anfangen, echte Gebühren zu verdienen, sinkt der Anteil der Emissionsbelohnungen, und der Inflationsdruck wird sich erst dann wirklich spürbar entspannen. Bis dahin frage ich mich jedes Mal, wenn ich nachlegen will: Diese neuen Coins, die heute in den Markt fließen—kann ich sie wirklich auffangen?'
@Dusk