#termmax @TermMax Fixed-Rate-Pitch.. die ganzen Institutionen wollen Gewissheit, Floating Rates sind Chaos. Macht auf dem Papier Sinn. Dann habe ich während der Arbeit aber ihre echte DefiLlama-Seite aufgerufen und… Moment mal.
TVL liegt bei 31,22 Mio. $ und ist in den letzten 30 Tagen um 7,2 % gefallen. Protokollgebühren für denselben Zeitraum? Gerade mal knapp 20.000 $. Nicht 20.000 $ pro Tag, sondern 20.000 $ insgesamt über 30 Tage, verteilt auf 9 Chains.
Für ein Protokoll, das als institutionelle Antwort auf das Risiko variabler Zinssätze beworben wird, ist die Zahl, die echte Nutzung belegen soll, tatsächlich rückläufig, während die Story lauter wird.
Das war der Punkt, der mir hängen blieb. Nicht die Zero-Coupon-Bond-Mechanik, nicht das Curator-Vault-Design – das ist in Ordnung, ehrlich clever.
Es ist die Lücke zwischen dem, was Institutionen als Headline für TermMax wählen, und dem, was die On-Chain-Daten gerade zeigen. Zinssicherheit ist ein echtes Produkt. Ob das Kapital tatsächlich in dem Umfang dafür rotiert, heute.. das ist eine andere Frage, die das TVL-Diagramm noch nicht beantwortet.
Falls die institutionellen Flows immer noch hauptsächlich ein oder zwei Curator-Beziehungen sind, die den Großteil der Arbeit leisten, statt einer breiten Basis: Wer beobachtet eigentlich, welche Curator-Wallets in diesem Monat tatsächlich netto einzahlen?
TVL liegt bei 31,22 Mio. $ und ist in den letzten 30 Tagen um 7,2 % gefallen. Protokollgebühren für denselben Zeitraum? Gerade mal knapp 20.000 $. Nicht 20.000 $ pro Tag, sondern 20.000 $ insgesamt über 30 Tage, verteilt auf 9 Chains.
Für ein Protokoll, das als institutionelle Antwort auf das Risiko variabler Zinssätze beworben wird, ist die Zahl, die echte Nutzung belegen soll, tatsächlich rückläufig, während die Story lauter wird.
Das war der Punkt, der mir hängen blieb. Nicht die Zero-Coupon-Bond-Mechanik, nicht das Curator-Vault-Design – das ist in Ordnung, ehrlich clever.
Es ist die Lücke zwischen dem, was Institutionen als Headline für TermMax wählen, und dem, was die On-Chain-Daten gerade zeigen. Zinssicherheit ist ein echtes Produkt. Ob das Kapital tatsächlich in dem Umfang dafür rotiert, heute.. das ist eine andere Frage, die das TVL-Diagramm noch nicht beantwortet.
Falls die institutionellen Flows immer noch hauptsächlich ein oder zwei Curator-Beziehungen sind, die den Großteil der Arbeit leisten, statt einer breiten Basis: Wer beobachtet eigentlich, welche Curator-Wallets in diesem Monat tatsächlich netto einzahlen?