Brückenwasser-Fonds-Gründer und Milliardär Ray Dalio gibt eine Warnung aus: Die Schuldenkrise der USA könnte frühestens innerhalb von drei Jahren ausbrechen. Er rät Anlegern, Anleihen abzubauen und 10% bis 15% des Portfolios in Gold zu investieren. Gleichzeitig empfiehlt er, nur eine geringe Menge Bitcoin zu halten, um Risiken abzusichern.

Dalio veröffentlichte am Freitag einen Beitrag und schrieb, dass die US-Regierung in diesem Jahr Einnahmen in Höhe von rund 5,5 Billionen US-Dollar habe, während die Ausgaben jedoch bei etwa 7,5 Billionen US-Dollar lägen. Die Lücke belaufe sich damit auf 2 Billionen US-Dollar. Allein die Zinsausgaben würden sich voraussichtlich auf nahezu 1 Billion US-Dollar belaufen, und rund 10 Billionen US-Dollar an Schulden müssten dringend refinanziert werden.

Er ist der Ansicht, dass die Schuldenkrise, wenn man den bestehenden Kurs nicht ändert, „innerhalb von drei Jahren, mit einer Abweichung nach oben oder unten von zwei Jahren“ eintreten könnte. Diese Aussage hat erneut die Stimmung auf dem Markt bewegt.

Am Freitag stieg der Goldpreis auf den höchsten Stand seit Mai. Bitcoin durchbrach 77.000 US-Dollar und verzeichnete die größte wöchentliche Kurssteigerung seit 2023.

Schuldenbelastung: anhaltende Verschlechterung des Einnahmen-Ausgaben-Ungleichgewichts

In seinem neuesten Artikel beruft sich Dalio auf seinen neuen Buchauszug (Wie Staaten pleitegehen: Der große Zyklus) und bezeichnet darin den Schuldenzyklus-Rahmen:

„Während die Kosten für die Bedienung der Schulden weiter steigen, wird die Regierung schließlich in die Lage geraten, dass die Nachfrage der Anleger ausbleibt. Dann wird sie entweder gezwungen sein, höhere Zinsen zu akzeptieren, oder sich darauf verlassen, dass die Zentralbank Geld druckt, um Anleihen aufzukaufen. Beide Wege führen zu einer Währungsabwertung und treiben die Inflation nach oben.“

Er fordert die USA auf, das Haushaltsdefizit von dem derzeitigen Niveau von etwa 6% des BIP auf 3% zu reduzieren. Der Weg dorthin umfasst eine Kürzung der Ausgaben, eine Erhöhung der Steuereinnahmen sowie eine Senkung der Zinssätze – mit einem Dreigleis-Ansatz, der gemeinsam anpackt.

Darüber hinaus wies Dalio darauf hin, dass auch Länder wie Großbritannien und Japan vor ähnlichen haushaltspolitischen Belastungen stehen.

Vermögensallokation: nichtstaatliche Währungen oder relative Profiteure

Bei den konkreten Anlageempfehlungen fordert Dalio eine Diversifizierung der Investitionen über verschiedene Anlageklassen und Länder hinweg. Priorität sollen Länder mit soliderer Haushaltslage haben. Er empfiehlt eine Untergewichtung von Anleihen, die Goldquote im Portfolio auf 10% bis 15% zu erhöhen und „in geringem Umfang“ Bitcoin beizumischen.

„Genau deshalb erwarte ich, dass Gold und Bitcoin sowie andere nichtstaatlich emittierte Währungen sich relativ gut entwickeln werden“, schrieb er. Diese Einschätzung steht in Einklang mit seinen langjährigen, fortgesetzten Warnungen vor dem Risiko staatlicher Schuldensorgen und bestätigt in gewissem Maße auch die jüngste Marktnachfrage nach Sachwerten.