#termmax In letzter Zeit fragen mich viele Leute, ob man die Punkte von @TermMax "hochfahren" sollte. Meine Antwort lautet immer dieselbe: Erst klären, ob "Punkte" und "Airdrops" überhaupt dasselbe sind—und erst dann entscheiden, wie viel man investieren will.
Auf der Punkte-Seite steigen die Zahlen; das verleitet sehr leicht zu dem automatischen Kopfkino: "Diese Zahlen werden später im gleichen Verhältnis in Tokens umgewandelt". Aber wenn man das offizielle Vorgehen auseinander nimmt, sieht man: Die Punkteaufzeichnungen dokumentieren deine Teilnahme und die Gewichtung deiner Beiträge. Ob, in welchem Verhältnis und zu welchem Zeitpunkt diese Punkte zu TMX umgerechnet werden, hat das Offizielle allerdings nicht in Form eines ausführbaren Endversprechens festgelegt.$SNDKB
Übersetzt in normales Deutsch: Punkte sind ein Nachweis dafür, dass du "teilgenommen hast"—nicht die Quittung darüber, wie viele Coins du "schon bekommen" hast. Zwischen diesen beiden Dingen gibt es kein automatisches Gleichheitszeichen.$SPCXB
Ich dachte früher: Je höher die Punkte, desto besser—mehr ist besser. Aber je länger man drüber nachdenkt, desto genauer muss man es aufdröseln: Das Geld, das du einsetzt, um Punkte zu farmen, trägt selbst echte Marktrisiken. In einem Markt mit festen Zinssätzen schwankt die Sicherheit (Collateral), die Position kann in Richtung Liquidation gedrückt werden, und Anteile am Treasury können Schlange stehen, bis sie wieder ausbezahlt werden. Diese Kosten treten zuverlässig ein—während auf der anderen Seite die Rendite noch mit "steht noch nicht fest" beschriftet ist.
Darum ist die eigentliche Rechnung: Passt das Ausmaß der Risiken und der Kapitalbindung, das ich für die Punkte übernehme, zur Verlässlichkeit der erwarteten Rendite? Wenn man für einen noch unklaren Umtauschkoeffizienten einen Hebel eingeht, dessen Mechanik man nicht wirklich versteht, dann ist die Rechnung am Ende eigentlich umgekehrt.
Seit ich das verstanden habe, ist meine Einstellung zu #TermMax Punkten klar: Man kann teilnehmen, aber nur mit dem Risiko, das man ohnehin bereit ist zu tragen—nicht, indem man wegen der Punkte noch einmal extra drauflegt.
Das Token-Modell kann man im Voraus studieren, aber der Umtausch-Act muss auf offizielle Signale warten. Je näher man an den Zeitpunkt herankommt, desto mehr sollte man Aufregung und Verifizierung in zwei getrennte Schritte zerlegen.
@TermMax #TermMax