Wusstest du schon?

Was wäre, wenn dieselbe Liquidität mehrere Märkte bedienen könnte, ohne zweimal verwendet zu werden?

Das ist die Idee hinter Atomic Orders in @TermMax V2.

In V1 war die Liquidität zwischen den Märkten getrennt.

Stell dir vor, ein Tresor hat 1,1 Mio. USDC.

Dann müsste er diese Liquidität aufteilen wie:

250K → Markt A
600K → Markt B
250K → Markt C

Obwohl der Tresor insgesamt 1,1 Mio. USDC hat, sieht jeder Markt nur den ihm zugewiesenen Betrag.

Das wird problematisch, wenn ein großer Kreditnehmer hereinkommt.

V2 geht einen anderen Ansatz.

Mit einem Atomic Order kann dieselbe 1,1 Mio. USDC Liquidität über mehrere Märkte hinweg verfügbar gemacht werden:

1,1 Mio. → Markt A
1,1 Mio. → Markt B
1,1 Mio. → Markt C

Klingt nach 3,3 Mio. USDC, oder?

Ist es nicht.

Hier kommt der „atomare“ Teil ins Spiel.
Die Liquidität kann nur einmal entnommen werden.

Wenn Alice 500K USDC aus Markt A entnimmt, wird der verfügbare Betrag gleichzeitig über die anderen Märkte hinweg reduziert.

Also danach:

Markt A → 600K verfügbar
Markt B → 600K verfügbar
Markt C → 600K verfügbar

Das Protokoll erzeugt keine zusätzliche Liquidität.
Es macht dieselbe Liquidität nutzbar über mehrere Märkte hinweg und hält gleichzeitig die Gesamtmenge begrenzt.

TermMax Blog – Erkenntnisse zu Fixed-Rate DeFi
Und genau deshalb finde ich Atomic Orders spannender, als sie auf den ersten Blick klingen.

Sie versuchen im Grunde, ein simples Problem zu lösen:

Wie macht man Liquidität dort verfügbar, wo sie gebraucht wird, ohne sie über mehrere Märkte zu fragmentieren?

Für einen großen Kreditnehmer kann das einen großen Unterschied machen.

V1: Die Liquidität wird aufgeteilt.
V2: Die Liquidität kann über die Märkte geteilt werden.

#TermMax