Hyperliquid começou como uma DEX de perpétuos e hoje é a maior do setor. A proposta é simples: performance de corretora centralizada, mas 100% on-chain, com livro de ordens totalmente transparente.
Hoje o HYPE negocia em torno de $73.15 a $76.48, com volume diário de $1.41B a $1.77B e market cap de $16.26B a $17.02B, já no Top 10 do mercado.
Pontos Positivos
1. Dominância real: A RedStone estima que a Hyperliquid capturou mais de 80% do mercado de perpétuos descentralizados em um ano, com volume diário acima de $30 bilhões. Em março, só a rede Hyperliquid processou mais de $200B, mais que Ethereum, Solana, BSC, Base e Arbitrum somados.
2. Máquina de receita e buyback: 97% das taxas são usadas para comprar HYPE no mercado à vista, com média de $2.5 milhões por dia. O modelo que mais atrai institucionais: cerca de $850 milhões de receita prevista para 2025 com 99% destinado à recompra e queima. Já foram queimados mais de 43 milhões de tokens, mais de $1.5 bilhão desde a criação.
3. Expansão além de cripto: Além de BTC, ETH e SOL, a plataforma lista ações globais como Apple, Tesla e Google e viu explosão de negociação de commodities. A prata chegou a $1.25B em volume em 24h, virando o 3º ativo mais negociado. A estrutura HIP-3 de criação de mercado permissionless também criou um ecossistema onde desenvolvedores ganham mais que o próprio protocolo.
$Pontos Negativos
1. Desbloqueios massivos é o maior risco: Em 6 de julho, 9.92 milhões de HYPE avaliados em $630M foram liberados. O total é mais pesado: 238 milhões de HYPE, equivalentes a 23.8% do suprimento total, serão liberados entre novembro de 2025 e outubro de 2027. Isso é média de 9.9 milhões por mês, ou $495M mensais de pressão potencial. Alguns relatórios somam $16.3B em oferta nova nos próximos 2 anos.
2. Concentração e alavancagem: O open interest chegou a $1.82B com $34M em liquidações em 72h. É um mercado muito ativo, mas também muito alavancado. Realocação de baleias como Arthur Hayes vendendo 96.6k HYPE já derrubou preço no passado.
3. Dependência de perpétuos: Mais de 609 mil novos usuários e $2.95 trilhões de volume acumulado vieram majoritariamente de futuros perpétuos. Se o volume cair, a receita e o buyback caem juntos.
Perspectiva do Mercado
O sentimento técnico continua altista no curto prazo. HYPE se mantém acima das EMAs de 20, 50 e 200, com suporte imediato em $62.69 e resistência histórica em $75.70, com alvo psicológico em $80. O RSI entre 55-60 mostra momentum positivo sem sobrecompra extrema.
O mercado vê HYPE como o "trade de infraestrutura" - não é só um token, é a bolsa que mais ganha dinheiro em DeFi.
Projeção de Médio Prazo - 6 a 12 meses
Isso não é recomendação financeira. São 3 cenários baseados no que já está precificado:
Cenário Base (mais provável): $70 - $100
Assume que os desbloqueios continuam sendo absorvidos como nos 6 eventos de 2026, onde em média o token subiu 4.17% na semana seguinte, e que o AQAv2 que lança em 26 de agosto adiciona $135M a $160M em recompras anuais. Preço lateraliza entre $62 e $80, depois tenta novo topo.
Cenário Otimista: $120 - $150
Se ETFs forem aprovados nos EUA, aprovação do Digital Asset Market Clarity Act e manutenção do modelo de queima, analistas citam meta de $100 como próximo nível estrutural. Com receita recorde, quebra de $75.70 abre espaço para $100 rapidamente.
Cenário Pessimista: $35 - $50
Se 9.9M de tokens por mês não forem absorvidos e OTC vender forte, como visto com FalconX transferindo $100M para exchanges em 24h, o suporte em $58.3-$58.5 se perde e o token volta para a faixa $22-$36 vista no início do ano.
No médio prazo, HYPE é um ativo de alta qualidade com risco de oferta. Quem pensa em entrar, o consenso dos traders é: aproveitar tendência de alta no curto prazo, mas fazer entradas graduais em retrações para médio/longo prazo, de olho em desbloqueios e regulação.