Ich dachte, wenn ich über einen Marktzins mit fester Verzinsung verleihe, bestehe der Hauptvorteil schlicht darin zu wissen, was ich verdiene.
Doch das Studium von TermMax hat mich tiefer schauen lassen. Die größere Frage ist, wie die Liquidität bepreist werden sollte, wenn Kreditnehmer sie verbrauchen.
An dieser Stelle werden Range Orders interessant. Sie ermöglichen, dass unterschiedliche Teile der Liquidität unterschiedliche Kredit-Aufschlagraten tragen, statt den gesamten Markt gleich zu behandeln.
Ich glaube, das kann festverzinslichen Kredit flexibler machen, aber es wirft auch eine weitere DeFi-Frage auf: Verbessert mehr Individualisierung die Liquidität – oder fragmentiert sie?
TVL allein kann das nicht beantworten. Entscheidend ist, wie viel Liquidität tatsächlich nutzbar ist, wer sie ausleiht, wie konzentriert die Positionen sind und was sich rund um die Fälligkeit ergibt.
Ein fester Zinssatz kann die Unsicherheit bei den Refinanzierungskosten reduzieren, aber er beseitigt weder Sicherheiten, Liquidationen, Refinanzierungen, Liquidität noch das Risiko von Smart Contracts.
Heute ist der letzte Tag dieser Kampagne TermMax, daher wollte ich diesen letzten Beitrag über den Teil schreiben, den ich am spannendsten finde: Marktstruktur statt Hype.
Der echte Test ist einfach:
Kann programmierbare Liquidität tiefere DeFi-Kreditmärkte mit festen Zinssätzen schaffen, wenn echter Bedarf und angespannte Bedingungen eintreffen?
@TermMax #TermMax
Doch das Studium von TermMax hat mich tiefer schauen lassen. Die größere Frage ist, wie die Liquidität bepreist werden sollte, wenn Kreditnehmer sie verbrauchen.
An dieser Stelle werden Range Orders interessant. Sie ermöglichen, dass unterschiedliche Teile der Liquidität unterschiedliche Kredit-Aufschlagraten tragen, statt den gesamten Markt gleich zu behandeln.
Ich glaube, das kann festverzinslichen Kredit flexibler machen, aber es wirft auch eine weitere DeFi-Frage auf: Verbessert mehr Individualisierung die Liquidität – oder fragmentiert sie?
TVL allein kann das nicht beantworten. Entscheidend ist, wie viel Liquidität tatsächlich nutzbar ist, wer sie ausleiht, wie konzentriert die Positionen sind und was sich rund um die Fälligkeit ergibt.
Ein fester Zinssatz kann die Unsicherheit bei den Refinanzierungskosten reduzieren, aber er beseitigt weder Sicherheiten, Liquidationen, Refinanzierungen, Liquidität noch das Risiko von Smart Contracts.
Heute ist der letzte Tag dieser Kampagne TermMax, daher wollte ich diesen letzten Beitrag über den Teil schreiben, den ich am spannendsten finde: Marktstruktur statt Hype.
Der echte Test ist einfach:
Kann programmierbare Liquidität tiefere DeFi-Kreditmärkte mit festen Zinssätzen schaffen, wenn echter Bedarf und angespannte Bedingungen eintreffen?
@TermMax #TermMax
