#比特币创2023年3月来最佳周表现
Bitcoin legt in einer Woche um über 20% zu: Vielleicht sind es nicht „die Bullen sind da“, die diese Rally wirklich antreiben
In diesen Tagen ist der Bitcoin tatsächlich ziemlich heftig.
Diese Woche stieg der Kurs um $BTC % über 20%, zeitweise kam er fast an 79.000 US-Dollar heran und erzielte damit die stärkste wöchentliche Performance seit März 2023. Die anhaltenden Kursgewinne über mehrere Tage hinweg lassen den Markt wieder darüber diskutieren: Kommt jetzt schon die nächste Runde der Rally?
Aber ganz ehrlich: Ich wage im Moment nicht, direkt „Bullenmarkt“ auszurufen.
Denn hinter diesem Anstieg steckt ein sehr eindeutiger makroökonomischer Faktor:
Der US-Dollar schwächt sich ab.
Diese Woche steht der US-Dollar-Index deutlich unter Druck, und gleichzeitig rücken die Themen US-Finanzen und langfristige Schulden wieder stärker in den Fokus. Nachdem das US-Finanzministerium das Volumen der Rückkäufe langfristiger US-Staatsanleihen ausgeweitet hat, haben sich die Erwartungen an die Marktliquidität verändert: Die Gelder beginnen, erneut nach Anlagen außerhalb des US-Dollars zu suchen.
Das erklärt, warum sowohl Gold als auch Bitcoin gleichzeitig steigen.
Früher haben viele BTC ziemlich simpel als „Risikowert“ verstanden: Wenn der US-Aktienmarkt steigt, steigt er mit, und wenn der US-Aktienmarkt fällt, fällt er auch.
Doch dieses Etikett reicht mittlerweile immer weniger aus.
Wenn der Markt anfängt, sich Sorgen über die Kaufkraft des Dollars, das Haushaltsdefizit und die langfristigen Schulden zu machen, bekommt Bitcoin ebenfalls eine Art Kapital-Nachfrage nach „harten Vermögenswerten“.
Natürlich bedeutet das nicht, dass BTC bereits vollständig zu digitalem Gold geworden ist.
Kurzfristig können Leverage, Funding Rates und das Eindecken von Short-Positionen die Kursbewegung noch verstärken.
Darum sehe ich den Anstieg eher als Ergebnis einer Neubewertung makroökonomischer Mittelflüsse.
Wenn der US-Dollar weiter schwächer wird und die globale Liquidität verbessert bleibt, könnte es für BTC noch weitere „Geschichten“ geben.
Aber wenn der US-Dollar plötzlich wieder anzieht oder die Renditen von US-Staatsanleihen erneut stark nach oben gehen, kann diese Rally ebenso schnell wieder in eine Seitwärtsphase übergehen.
Darum ist jetzt die wichtigste Frage nicht:
„Wie viel weiter kann BTC noch steigen?“
sondern:
„Können die makroökonomischen Bedingungen, die den BTC-Anstieg antreiben, weiterhin bestehen?“
Bitcoin legt in einer Woche um über 20% zu: Vielleicht sind es nicht „die Bullen sind da“, die diese Rally wirklich antreiben
In diesen Tagen ist der Bitcoin tatsächlich ziemlich heftig.
Diese Woche stieg der Kurs um $BTC % über 20%, zeitweise kam er fast an 79.000 US-Dollar heran und erzielte damit die stärkste wöchentliche Performance seit März 2023. Die anhaltenden Kursgewinne über mehrere Tage hinweg lassen den Markt wieder darüber diskutieren: Kommt jetzt schon die nächste Runde der Rally?
Aber ganz ehrlich: Ich wage im Moment nicht, direkt „Bullenmarkt“ auszurufen.
Denn hinter diesem Anstieg steckt ein sehr eindeutiger makroökonomischer Faktor:
Der US-Dollar schwächt sich ab.
Diese Woche steht der US-Dollar-Index deutlich unter Druck, und gleichzeitig rücken die Themen US-Finanzen und langfristige Schulden wieder stärker in den Fokus. Nachdem das US-Finanzministerium das Volumen der Rückkäufe langfristiger US-Staatsanleihen ausgeweitet hat, haben sich die Erwartungen an die Marktliquidität verändert: Die Gelder beginnen, erneut nach Anlagen außerhalb des US-Dollars zu suchen.
Das erklärt, warum sowohl Gold als auch Bitcoin gleichzeitig steigen.
Früher haben viele BTC ziemlich simpel als „Risikowert“ verstanden: Wenn der US-Aktienmarkt steigt, steigt er mit, und wenn der US-Aktienmarkt fällt, fällt er auch.
Doch dieses Etikett reicht mittlerweile immer weniger aus.
Wenn der Markt anfängt, sich Sorgen über die Kaufkraft des Dollars, das Haushaltsdefizit und die langfristigen Schulden zu machen, bekommt Bitcoin ebenfalls eine Art Kapital-Nachfrage nach „harten Vermögenswerten“.
Natürlich bedeutet das nicht, dass BTC bereits vollständig zu digitalem Gold geworden ist.
Kurzfristig können Leverage, Funding Rates und das Eindecken von Short-Positionen die Kursbewegung noch verstärken.
Darum sehe ich den Anstieg eher als Ergebnis einer Neubewertung makroökonomischer Mittelflüsse.
Wenn der US-Dollar weiter schwächer wird und die globale Liquidität verbessert bleibt, könnte es für BTC noch weitere „Geschichten“ geben.
Aber wenn der US-Dollar plötzlich wieder anzieht oder die Renditen von US-Staatsanleihen erneut stark nach oben gehen, kann diese Rally ebenso schnell wieder in eine Seitwärtsphase übergehen.
Darum ist jetzt die wichtigste Frage nicht:
„Wie viel weiter kann BTC noch steigen?“
sondern:
„Können die makroökonomischen Bedingungen, die den BTC-Anstieg antreiben, weiterhin bestehen?“