Sehen Sie sich @TermMax 这类固定收益产品 an: Hier fällt man am leichtesten in eine Falle – man nimmt die APR auf der Seite als Zinseszins-Annahme und glaubt, dass man nach einem Jahr einen riesigen Betrag „herausrollen“ kann. In Wahrheit ist der FT von TermMax eine diskontierte, nullkuponartige (Zero-Bond-)Bepreisung: Sie kaufen mit Abschlag ein und werden bei Fälligkeit zum Nennwert ausgezahlt. Der Gewinn dazwischen wird im einfachen Zins (Einmal-/Einzins-Kennzahl), nicht als Zinseszins nach einem „Zins auf Zins“-Prinzip berechnet. Die APR auf der Seite ist das Ergebnis, das diesen Diskontwert in eine jährliche Kennzahl umrechnet – sie spiegelt nur den einmaligen Gewinn bis zur Fälligkeit wider und enthält keine Wiederanlage.
Der Unterschied zwischen einfachem Zins und Zinseszins wird mit zunehmender Laufzeit deutlich größer. Je kürzer die Laufzeit und je schneller die Abrechnung erfolgt, desto weniger stark fallen die Unterschiede auf; aber sobald man daran denkt, es über längere Zeit zu halten, und jeden Monat so annimmt, dass die Erträge wieder als Kapital „hineinrollen“ können, wird man den Gewinn systematisch überschätzen. Der FT-Ertrag ist in dem Moment, in dem Sie kaufen, über den Diskontwert fest „eingepreist“ – wenn Sie nicht verkaufen und nicht wieder anlegen, wird er sich nicht von selbst groß weiterrollen.
Deshalb entsteht der eigentliche Zinseszins bei TermMax nicht automatisch, sondern nur durch Ihr manuelles Fortsetzen: Nach Fälligkeit legen Sie die erhaltenen Erträge zusammen mit dem Kapital in den nächsten Laufzeitmarkt erneut an. Ob und wie (zu welchen Zinssätzen) Sie fortsetzen, bestimmt am Ende, ob Sie nur einfachen Zins oder einen nach und nach „gerollten“ Zinseszins bekommen. Die APR der Seite ist nur die diskontierte Jahresumrechnung für eine einzelne Laufzeit – sie bestimmt nicht Ihren realen Ertrag über mehrere Laufzeiten hinweg.
Darum bewerte ich, ob ein Markt wirklich sinnvoll ist, nicht nur anhand dieser Jahreszahl auf der Seite. Ich prüfe gleichzeitig drei Dinge: Ob die APR nach einfachem Zins oder nach Zinseszins gerechnet ist, wie stark ein vorzeitiger Ausstieg faktisch abgewertet wird, und ob es nach Fälligkeit einen gleichartigen Markt gibt, den man zu einer anschließenden Anlage erneut sinnvoll nutzen kann. Wenn man die APR auf der Seite langfristig als Zinseszins interpretiert, ist der daraus errechnete Ertrag meist deutlich optimistischer als das, was man tatsächlich in der Hand hat. Die APR auf der Seite ist nur die jährliche Diskont-Umrechnung für eine einzelne Laufzeit; entscheidend dafür, wie viel Sie am Ende wirklich bekommen, sind die Zinsberechnungsmethode und wie Sie nach der Fälligkeit fortsetzen – das sind zwei Zahlen: eine „Schaufensterzahl“ und eine „substantielle“. Verwechseln Sie nicht die Schaufensterzahl mit dem echten Kern.
#termMax $BTC
Der Unterschied zwischen einfachem Zins und Zinseszins wird mit zunehmender Laufzeit deutlich größer. Je kürzer die Laufzeit und je schneller die Abrechnung erfolgt, desto weniger stark fallen die Unterschiede auf; aber sobald man daran denkt, es über längere Zeit zu halten, und jeden Monat so annimmt, dass die Erträge wieder als Kapital „hineinrollen“ können, wird man den Gewinn systematisch überschätzen. Der FT-Ertrag ist in dem Moment, in dem Sie kaufen, über den Diskontwert fest „eingepreist“ – wenn Sie nicht verkaufen und nicht wieder anlegen, wird er sich nicht von selbst groß weiterrollen.
Deshalb entsteht der eigentliche Zinseszins bei TermMax nicht automatisch, sondern nur durch Ihr manuelles Fortsetzen: Nach Fälligkeit legen Sie die erhaltenen Erträge zusammen mit dem Kapital in den nächsten Laufzeitmarkt erneut an. Ob und wie (zu welchen Zinssätzen) Sie fortsetzen, bestimmt am Ende, ob Sie nur einfachen Zins oder einen nach und nach „gerollten“ Zinseszins bekommen. Die APR der Seite ist nur die diskontierte Jahresumrechnung für eine einzelne Laufzeit – sie bestimmt nicht Ihren realen Ertrag über mehrere Laufzeiten hinweg.
Darum bewerte ich, ob ein Markt wirklich sinnvoll ist, nicht nur anhand dieser Jahreszahl auf der Seite. Ich prüfe gleichzeitig drei Dinge: Ob die APR nach einfachem Zins oder nach Zinseszins gerechnet ist, wie stark ein vorzeitiger Ausstieg faktisch abgewertet wird, und ob es nach Fälligkeit einen gleichartigen Markt gibt, den man zu einer anschließenden Anlage erneut sinnvoll nutzen kann. Wenn man die APR auf der Seite langfristig als Zinseszins interpretiert, ist der daraus errechnete Ertrag meist deutlich optimistischer als das, was man tatsächlich in der Hand hat. Die APR auf der Seite ist nur die jährliche Diskont-Umrechnung für eine einzelne Laufzeit; entscheidend dafür, wie viel Sie am Ende wirklich bekommen, sind die Zinsberechnungsmethode und wie Sie nach der Fälligkeit fortsetzen – das sind zwei Zahlen: eine „Schaufensterzahl“ und eine „substantielle“. Verwechseln Sie nicht die Schaufensterzahl mit dem echten Kern.
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