Ich habe nach TermMax V2-Architektur-Dokumentation gesucht und erwartet, dass Gas-Optimierungs-Spezifikationen klar aufgeführt sind. Was ich gefunden habe, war dünner als ich gehofft hatte.

Das Protokoll läuft On-Chain über Fixed-Income-Settlement durch eine hybride Orderbook- und AMM-Struktur. Effizienz beim Gas entsteht daraus, wie das Settlement zum Fälligkeitstermin gebündelt wird, statt kontinuierlich verarbeitet zu werden. Diese Designentscheidung ergibt Sinn. Kontinuierliches Settlement verbrennt dauerhaft Gas.

Batch-Settlement an einem festen Datum ist günstiger und besser planbar. Meine Zurückhaltung betrifft speziell die Bezeichnung V2. Versionsnummern in DeFi bedeuten oft weniger, als sie vermuten lassen.

Was sich von V1 geändert hat, was behoben wurde und wie die Audit-Abdeckung für die neue Architektur aussieht: Das beantwortet die Dokumentation nicht sauber. Die Settlement-Logik wirkt stimmig. Die Transparenz der Versionierung braucht Arbeit.
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