Festverzinsliche Produkte erzeugen am einfachsten eine Art Trugschluss: Die beim Abschluss angezeigte APR entspricht der Rendite, die nach Ablauf der Laufzeit vollständig in die eigene Tasche wandert.
Nachdem ich die Gebühren-Dokumente der @TermMax geprüft habe, stellte ich fest, dass die Kreditvergabegebühr der APR, der verbleibenden Laufzeit und dem Vertragsgebührensatz entsprechend berechnet wird. Derzeit weist das Dokument eine Lending Fee Rate von 2% aus. Wenn man annimmt, dass ein Nutzer mit 10% APR 1000 USDC verleiht, bis zum Fälligkeitstermin noch 365 Tage verbleiben und die Gebührensatzhöhe entsprechend 10%×2% entspricht, dann beträgt die endgültige Gebühr etwa 2 Einheiten FT.
Die Kreditkosten sind jedoch noch komplexer und beinhalten außerdem GT Minting Reference Rate, GT Minting Fee Rate, Matched Borrow Rate sowie den Laufzeitanteil. Im Dokument-Beispiel werden die Stablecoin-Referenzzinsen mit 6%, der Borrow-Matching-Zinssatz mit 5% und die Laufzeit mit 90 Tagen angesetzt. Bei einer Aufnahme von 1000 Einheiten des Vermögenswerts entstehen dadurch etwa 1.8493 Einheiten FT an Gebühren. Die konkreten Parameter können sich je nach Markt dennoch ändern.
Das bedeutet: Selbst wenn 10% APR gleich dargestellt werden, unterscheiden sich je nach Laufzeit, Größenordnung und Gebührenstruktur auch die endgültigen Nettoerträge der Nutzer. Wenn die Haltedauer sehr kurz ist, kann der Anteil von Gas und Transaktions-Slippage deutlich steigen.
Daher vergleicht TermMax nicht nur die Zinsen auf der Seite, sondern berechnet den Nettertrag = Einnahmen bei Fälligkeit − Transaktionsgebühren − Gas − Slippage und prüft, ob die Gebühren in FT oder in dem Basis-Asset bewertet werden.
Festzinssätze machen den Cashflow zwar leichter berechenbar, aber die Voraussetzung ist, alle Gebühren in den Rechner einzubeziehen – und nicht nur die größte Zahl in das Werbe-Layout zu setzen. #TermMax
Nachdem ich die Gebühren-Dokumente der @TermMax geprüft habe, stellte ich fest, dass die Kreditvergabegebühr der APR, der verbleibenden Laufzeit und dem Vertragsgebührensatz entsprechend berechnet wird. Derzeit weist das Dokument eine Lending Fee Rate von 2% aus. Wenn man annimmt, dass ein Nutzer mit 10% APR 1000 USDC verleiht, bis zum Fälligkeitstermin noch 365 Tage verbleiben und die Gebührensatzhöhe entsprechend 10%×2% entspricht, dann beträgt die endgültige Gebühr etwa 2 Einheiten FT.
Die Kreditkosten sind jedoch noch komplexer und beinhalten außerdem GT Minting Reference Rate, GT Minting Fee Rate, Matched Borrow Rate sowie den Laufzeitanteil. Im Dokument-Beispiel werden die Stablecoin-Referenzzinsen mit 6%, der Borrow-Matching-Zinssatz mit 5% und die Laufzeit mit 90 Tagen angesetzt. Bei einer Aufnahme von 1000 Einheiten des Vermögenswerts entstehen dadurch etwa 1.8493 Einheiten FT an Gebühren. Die konkreten Parameter können sich je nach Markt dennoch ändern.
Das bedeutet: Selbst wenn 10% APR gleich dargestellt werden, unterscheiden sich je nach Laufzeit, Größenordnung und Gebührenstruktur auch die endgültigen Nettoerträge der Nutzer. Wenn die Haltedauer sehr kurz ist, kann der Anteil von Gas und Transaktions-Slippage deutlich steigen.
Daher vergleicht TermMax nicht nur die Zinsen auf der Seite, sondern berechnet den Nettertrag = Einnahmen bei Fälligkeit − Transaktionsgebühren − Gas − Slippage und prüft, ob die Gebühren in FT oder in dem Basis-Asset bewertet werden.
Festzinssätze machen den Cashflow zwar leichter berechenbar, aber die Voraussetzung ist, alle Gebühren in den Rechner einzubeziehen – und nicht nur die größte Zahl in das Werbe-Layout zu setzen. #TermMax