Ich bin durch @Dusk kürzlich eine SME-Finanzierung gegangen und hatte die übliche Argumentation zur Fraktionierung des Eigentums erwartet.
Die Tabelle darin weist auf ein weniger sichtbares Problem hin.
Wenn ein SME eine Anleihe oder eine Anteilsbescheinigung ausgibt, ist die Arbeit nicht damit beendet, dass Investoren sie gekauft haben. Eigentumsaufzeichnungen müssen für Übertragungen, Stimmabgaben, Zinsen, Dividenden und Rückzahlungen korrekt bleiben.
Heute können diese Aufzeichnungen zwischen dem Emittenten, Verwalter, der Bank, dem Verwahrer, dem Registerführer und der Handelsplattform weitergegeben werden. Jede Übergabe schafft einen weiteren Ort, an dem Daten geprüft oder abgeglichen werden müssen.
Hier beginnt die NPEX-Partnerschaft sinnvoll zu werden.
Das AFM-Register bestätigt NPEX als autorisierte multilaterale Handelsplattform. Sie bietet bereits SME-Finanzierung und Sekundärhandel an, sodass Dusk keinen Entwurf für einen imaginären Markt macht.
Das vorgeschlagene DLT-Modell könnte die Investorenberechtigung, die Emission, das Eigentum, die Abwicklung und später die Unternehmensmaßnahmen rund um einen einzigen, kontrollierten Eigentumsstatus verbinden.
Doch der eigene Artikel von Dusk enthält eine wichtige Warnung.
Tokenisierung kann den Emittenten, den Administrator, den Notar oder die Plattform nicht ersetzen. Das Voting erfordert weiterhin eine genehmigte Entscheidung. Dividenden erfordern weiterhin korrekte Berechnungen und verfügbare Mittel. Streitigkeiten und fehlerhafte Zahlungen benötigen weiterhin verantwortliche Personen.
Also reduziert das Tokening nur dann die Abstimmung, wenn die Parteien seinen Eigentumsstatus als operativ und rechtlich maßgeblich akzeptieren.
Wenn sie die alten Register daneben unverändert beibehalten, wird DLT zu einer weiteren Datenbank, die abgeglichen werden muss.
Das ist der eigentliche Test für NPEX und Dusk im Rahmen des EU-DLT-Pilotpfads: nicht ob eine SME-Sicherheit tokenisiert werden kann, sondern ob ein Datensatz vom Zeitpunkt der Emission über den Handel, die Dividenden und die endgültige Rückzahlung hinweg sinnvoll nutzbar bleiben kann.
Ein schnellerer Handel ist hilfreich.
Fünf Jahre ohne widersprüchliche Eigentumsaufzeichnungen wären das größere Ergebnis.
#dusk $DUSK
Die Tabelle darin weist auf ein weniger sichtbares Problem hin.
Wenn ein SME eine Anleihe oder eine Anteilsbescheinigung ausgibt, ist die Arbeit nicht damit beendet, dass Investoren sie gekauft haben. Eigentumsaufzeichnungen müssen für Übertragungen, Stimmabgaben, Zinsen, Dividenden und Rückzahlungen korrekt bleiben.
Heute können diese Aufzeichnungen zwischen dem Emittenten, Verwalter, der Bank, dem Verwahrer, dem Registerführer und der Handelsplattform weitergegeben werden. Jede Übergabe schafft einen weiteren Ort, an dem Daten geprüft oder abgeglichen werden müssen.
Hier beginnt die NPEX-Partnerschaft sinnvoll zu werden.
Das AFM-Register bestätigt NPEX als autorisierte multilaterale Handelsplattform. Sie bietet bereits SME-Finanzierung und Sekundärhandel an, sodass Dusk keinen Entwurf für einen imaginären Markt macht.
Das vorgeschlagene DLT-Modell könnte die Investorenberechtigung, die Emission, das Eigentum, die Abwicklung und später die Unternehmensmaßnahmen rund um einen einzigen, kontrollierten Eigentumsstatus verbinden.
Doch der eigene Artikel von Dusk enthält eine wichtige Warnung.
Tokenisierung kann den Emittenten, den Administrator, den Notar oder die Plattform nicht ersetzen. Das Voting erfordert weiterhin eine genehmigte Entscheidung. Dividenden erfordern weiterhin korrekte Berechnungen und verfügbare Mittel. Streitigkeiten und fehlerhafte Zahlungen benötigen weiterhin verantwortliche Personen.
Also reduziert das Tokening nur dann die Abstimmung, wenn die Parteien seinen Eigentumsstatus als operativ und rechtlich maßgeblich akzeptieren.
Wenn sie die alten Register daneben unverändert beibehalten, wird DLT zu einer weiteren Datenbank, die abgeglichen werden muss.
Das ist der eigentliche Test für NPEX und Dusk im Rahmen des EU-DLT-Pilotpfads: nicht ob eine SME-Sicherheit tokenisiert werden kann, sondern ob ein Datensatz vom Zeitpunkt der Emission über den Handel, die Dividenden und die endgültige Rückzahlung hinweg sinnvoll nutzbar bleiben kann.
Ein schnellerer Handel ist hilfreich.
Fünf Jahre ohne widersprüchliche Eigentumsaufzeichnungen wären das größere Ergebnis.
#dusk $DUSK